Trong suốt hai năm qua, không có nhóm cổ phiếu nào thu hút sự chú ý của giới đầu tư nhiều như ngành bán dẫn. Cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI) đã biến các công ty sản xuất chip trở thành tâm điểm của Phố Wall, đưa giá cổ phiếu tăng với tốc độ chóng mặt và liên tục thiết lập những đỉnh cao mới.
Tuy nhiên, đằng sau sự hưng phấn đó, một số chuyên gia phân tích kỹ thuật đang phát hiện ra một tín hiệu đáng lo ngại. Mặc dù nhiều cổ phiếu chip vẫn đang giao dịch ở vùng giá kỷ lục, nhưng một mô hình biểu đồ ít được chú ý đang cho thấy đà tăng có thể đang suy yếu và lợi thế ngắn hạn đang dần nghiêng về phe bán.
Điều này đặt ra câu hỏi lớn cho nhà đầu tư: Liệu cơn sốt AI có còn đủ sức nâng đỡ nhóm cổ phiếu bán dẫn hay thị trường đang chuẩn bị bước vào một giai đoạn điều chỉnh mới?
Cổ phiếu chip đã có một giai đoạn tăng trưởng phi thường
Kể từ khi AI bùng nổ, cổ phiếu của nhiều công ty bán dẫn đã tăng với tốc độ chưa từng có.
Các doanh nghiệp cung cấp chip AI, bộ nhớ, thiết bị sản xuất chip và trung tâm dữ liệu đều được hưởng lợi lớn từ làn sóng đầu tư hàng nghìn tỷ USD vào trí tuệ nhân tạo.
Nhà đầu tư liên tục đổ tiền vào nhóm ngành này với kỳ vọng AI sẽ tạo ra một cuộc cách mạng công nghệ kéo dài nhiều năm.
Kết quả là chỉ số ngành bán dẫn của Mỹ đã liên tục phá vỡ các kỷ lục trước đó.
Không ít cổ phiếu đã tăng gấp nhiều lần chỉ trong một thời gian ngắn.
Điều này khiến ngành bán dẫn trở thành biểu tượng cho toàn bộ làn sóng AI đang diễn ra trên thị trường tài chính toàn cầu.
Nhưng đà tăng đang bắt đầu chậm lại
Dù giá cổ phiếu vẫn đang ở vùng rất cao, động lực tăng trưởng lại không còn mạnh như trước.
Nói một cách đơn giản:
Giá vẫn tăng nhưng tốc độ tăng đang yếu đi.
Đây là hiện tượng mà giới phân tích kỹ thuật gọi là “phân kỳ giảm giá”.
Khi điều này xuất hiện, nó có nghĩa rằng mặc dù giá vẫn lập đỉnh mới nhưng lực mua không còn mạnh như trước đây.
Thông thường, đây là dấu hiệu cảnh báo rằng xu hướng tăng đang mất dần sức mạnh.
Và nếu lực cầu tiếp tục suy yếu, một đợt điều chỉnh hoàn toàn có thể xảy ra.
Nhà đầu tư đang trở nên thận trọng hơn
Có nhiều nguyên nhân khiến dòng tiền không còn mạnh mẽ như trước.
Thứ nhất là vấn đề định giá.
Sau giai đoạn tăng giá kéo dài, nhiều cổ phiếu bán dẫn hiện được giao dịch với mức định giá rất cao.
Nhà đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi:
Liệu lợi nhuận trong tương lai có đủ lớn để biện minh cho mức giá hiện tại?
Nếu tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm lại dù chỉ một chút, giá cổ phiếu hoàn toàn có thể chịu áp lực lớn.
Cơn sốt AI có thể đang bước sang giai đoạn mới
Trong giai đoạn đầu của cuộc đua AI, hầu hết các công ty công nghệ lớn đều đổ tiền vào việc xây dựng trung tâm dữ liệu và mua chip.
Điều này tạo ra nhu cầu khổng lồ đối với ngành bán dẫn.
Nhưng hiện nay, nhiều doanh nghiệp đã hoàn thành phần lớn kế hoạch đầu tư ban đầu.
Các nhà đầu tư bắt đầu quan tâm hơn đến câu hỏi:
Khi nào AI sẽ tạo ra lợi nhuận thực sự?
Nếu tốc độ thương mại hóa AI không nhanh như kỳ vọng, các khoản đầu tư khổng lồ vào chip có thể sẽ chậm lại.
Đó là một trong những nguyên nhân khiến thị trường trở nên thận trọng hơn.
Lãi suất cao cũng là một rủi ro lớn
Một yếu tố khác đang gây áp lực lên cổ phiếu công nghệ là chính sách tiền tệ của Fed.
Trong cuộc họp gần đây, Fed tiếp tục thể hiện lập trường cứng rắn trong cuộc chiến chống lạm phát.
Điều này khiến khả năng lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài ngày càng lớn.
Đối với các cổ phiếu tăng trưởng như ngành bán dẫn, đây là một vấn đề không nhỏ.
Khi lãi suất cao:
- Chi phí vốn tăng lên.
- Giá trị hiện tại của lợi nhuận tương lai giảm xuống.
- Nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang những tài sản an toàn hơn.
Điều đó khiến nhóm công nghệ dễ chịu áp lực điều chỉnh hơn so với các ngành khác.
Những cổ phiếu dẫn dắt đang chịu áp lực lớn hơn
Điều thú vị là chính những cổ phiếu tăng mạnh nhất trong thời gian qua lại là những cái tên dễ bị ảnh hưởng nhất nếu thị trường điều chỉnh.
Bởi khi định giá đã ở mức rất cao, kỳ vọng của nhà đầu tư cũng tăng theo.
Chỉ cần doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh thấp hơn kỳ vọng hoặc đưa ra dự báo tăng trưởng thận trọng hơn, giá cổ phiếu có thể giảm rất mạnh.
Lịch sử Phố Wall đã chứng kiến điều này nhiều lần.
Ngay cả những doanh nghiệp tuyệt vời cũng có thể trải qua những giai đoạn giảm giá kéo dài nếu kỳ vọng của thị trường đi quá xa so với thực tế.
Điều này có nghĩa là cơn sốt AI đã kết thúc?
Câu trả lời của nhiều chuyên gia là:
Chưa.
Hầu hết các nhà phân tích vẫn tin rằng AI sẽ tiếp tục là động lực tăng trưởng quan trọng nhất của ngành công nghệ trong nhiều năm tới.
Các tập đoàn lớn vẫn đang chi hàng trăm tỷ USD cho:
- Trung tâm dữ liệu AI.
- Chip xử lý thế hệ mới.
- Bộ nhớ tốc độ cao.
- Cơ sở hạ tầng điện toán đám mây.
Điều đó đồng nghĩa với việc nhu cầu chip về dài hạn vẫn còn rất lớn.
Tuy nhiên, thị trường chứng khoán không đi lên theo đường thẳng.
Sau những đợt tăng nóng, việc xuất hiện các giai đoạn điều chỉnh là điều hoàn toàn bình thường.
Phe gấu đang có lợi thế ngắn hạn
Mô hình kỹ thuật hiện tại cho thấy phe bán đang bắt đầu chiếm ưu thế trong ngắn hạn.
Điều này không đồng nghĩa với việc thị trường sẽ sụp đổ.
Nhưng nó cho thấy:
- Đà tăng đang yếu dần.
- Nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn.
- Rủi ro điều chỉnh đã tăng lên đáng kể.
Nếu những tín hiệu kỹ thuật này tiếp tục được xác nhận trong các tuần tới, nhóm cổ phiếu chip có thể bước vào một giai đoạn tích lũy hoặc điều chỉnh trước khi thiết lập xu hướng mới.
Đây có thể là cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn
Mặc dù rủi ro ngắn hạn đang tăng lên, nhiều nhà đầu tư dài hạn lại xem đây là cơ hội.
Họ cho rằng AI mới chỉ ở giai đoạn đầu của cuộc cách mạng công nghệ.
Giống như Internet hay điện thoại thông minh trước đây, AI có thể còn tạo ra những thay đổi lớn hơn nhiều trong thập kỷ tới.
Nếu điều đó xảy ra, ngành bán dẫn sẽ tiếp tục đóng vai trò trung tâm.
Vì vậy, những đợt điều chỉnh của cổ phiếu chip có thể được xem là cơ hội để tích lũy đối với những nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn.
Một bài kiểm tra thực sự cho cơn sốt AI
Trong hai năm qua, thị trường gần như chỉ nhìn thấy một chiều đi lên của nhóm cổ phiếu bán dẫn.
Nhưng giờ đây, những tín hiệu kỹ thuật đang nhắc nhở rằng:
Không có xu hướng nào kéo dài mãi mãi.
Ngay cả những ngành tăng trưởng mạnh nhất cũng sẽ phải trải qua những giai đoạn nghi ngờ, điều chỉnh và tái định giá.
Và có lẽ, đây chính là bài kiểm tra lớn tiếp theo của cơn sốt AI.
Nếu các doanh nghiệp tiếp tục chứng minh được rằng AI có thể tạo ra lợi nhuận bền vững, đà tăng của cổ phiếu chip có thể tiếp tục kéo dài.
Nhưng nếu kỳ vọng tăng trưởng bắt đầu suy giảm, những kỷ lục mới của ngày hôm nay có thể nhanh chóng trở thành điểm khởi đầu cho một chu kỳ điều chỉnh mới.
Đó cũng chính là lý do vì sao, dù cổ phiếu chip vẫn đang ở vùng đỉnh lịch sử, ngày càng nhiều nhà đầu tư bắt đầu chuẩn bị cho một kịch bản thận trọng hơn trong những tháng tới.
Bạn muốn kiếm tiền từ thị trường Forex, Vàng, Chứng Khoán Mỹ,…? Bạn muốn trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực này nhưng chưa biết bắt đầu từ đâu? Đừng lo, Blog cá nhân Tài Chính Forex – TaiChinhForex.com được tạo ra để chia sẻ những thông tin hữu ích và cần thiết nhất cho người mới bắt đầu trong lĩnh vực tài chính Forex cho dù bạn đang sống ở quốc gia nào trên thế giới. Xem thêm phần Giới thiệu về Tài Chính Forex để hiểu hơn về trang web này!
