NHỮNG ĐIỂM CHÍNH
- Hiện Fed đang tăng nguồn cung tiền M2 trên toàn nền kinh tế, cổ phiếu tài chính có thể sẽ vượt trội so với thị trường trong những tháng tới.
- Ba ngân hàng nổi bật vì họ có tiếp xúc với các trung tâm lợi nhuận của ngân hàng thương mại và đầu tư, được hỗ trợ bởi tính thanh khoản thị trường ngày càng tăng.
- Các nhà phân tích Phố Wall nhận thấy mức tăng giá của những cổ phiếu này đủ để củng cố quan điểm về mức trần cao hơn trong tương lai để các nhà đầu tư cân nhắc.
Một trong những chỉ số kinh tế quan trọng nhất vừa chuyển sang chế độ mở rộng sau khi khiến các nhà đầu tư lo ngại về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) không thực hiện kế hoạch cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2024. Nguồn cung tiền M2 hiện đã bắt đầu mở rộng trở lại để thay đổi lộ trình thu hẹp ổn định trước đây, và đó là tin tốt cho những người có sức mua.
So với cùng kỳ năm trước, nguồn cung tiền của Hoa Kỳ tăng nhẹ. Tuy nhiên, dù mức tăng có thể nhỏ đến mức nào, động lực đằng sau sự mở rộng này vẫn là điều quan trọng đối với các nhà đầu tư ngày nay. Fed thường bắt đầu in tiền để chuẩn bị cắt giảm lãi suất vì đây là một phần của gói “nới lỏng định lượng” cho nền kinh tế.
Các cổ phiếu tài chính như Bank of America Co. (NYSE: BAC), JP Morgan Chase & Co. (NYSE: JPM) và thậm chí cả Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC) là những lựa chọn hàng đầu để các nhà đầu tư bắt đầu tận dụng những tác động phụ tăng giá trong lộ trình mới của Fed. Bởi vì loại tiền tệ mới được bơm vào này có thể sẽ đến tay người tiêu dùng, đây là cách các ngân hàng này sẽ được hưởng lợi ngày hôm nay.
Tiềm năng tăng giá chứng khoán: Bảng cân đối kế toán của Bank of America so với xu hướng chậm lại
Nhìn vào bản trình bày kết quả hàng quý mới nhất của Bank of America, các nhà đầu tư có thể thấy bộ phận thế chấp đã trở thành điểm yếu trong năm qua như thế nào.
Các khoản cho vay thế chấp nhà ở đã giảm 12% trong 12 tháng qua, làm giảm nghiêm trọng thu nhập lãi ròng (NII) của ngân hàng.
Tuy nhiên, do nguồn cung tiền đang tăng lên, số tiền này có thể sẽ rơi vào tay các ngân hàng như Bank of America, nơi có thể có chương trình cho vay linh hoạt hơn để đáp ứng nhu cầu thế chấp tiềm năng sắp tới. Làm thế nào các nhà đầu tư có thể đánh giá xu hướng này?
Giá trị tài sản dành cho nhiều gia đình đã giảm gần 10% trong năm qua và tính thanh khoản tăng lên thông qua nguồn cung tiền là tiền đề cho việc Fed cắt giảm lãi suất, điều này sẽ phù hợp để phục hồi hoạt động kinh doanh thế chấp tại Bank of America. Nhưng có một lợi ích tiềm ẩn khác khi giảm lãi suất.
Do báo cáo tài chính của Bank of America cho thấy khoảng 842 triệu USD chứng khoán nợ đồng nghĩa với trái phiếu nên giá trị sổ sách của cổ phiếu có thể tăng trong những tháng tới. Bởi vì giá trị trái phiếu di chuyển ngược chiều với lãi suất nên việc cắt giảm lãi suất từ Fed có thể làm tăng đáng kể giá trị sổ sách của cổ phiếu này.
Bất chấp xu hướng chậm lại, bảng cân đối kế toán của Bank of America có thể là chìa khóa để các nhà đầu tư mở ra cơ hội tăng giá hơn nữa. Nhưng tăng bao nhiêu? Oppenheimer đề xuất khoảng 17% so với thời điểm cổ phiếu giao dịch ngày hôm nay, vì họ đặt mục tiêu giá cổ phiếu là 46 USD cho ngân hàng.
Chiến lược thương mại của Wells Fargo thu hút người bán khống
Wells Fargo được cho là có tính thương mại cao hơn trong ba ngân hàng. Nó tập trung nhiều hơn vào khía cạnh cho vay tiêu dùng của ngành, cho phép ngân hàng khai thác được nhiều lợi thế hơn những gì bạn thấy.
Ở mức có thể là đáy của chu kỳ thế chấp, bản trình bày thu nhập hàng quý của Wells Fargo cho thấy rằng các khoản vay thế chấp có khối lượng khởi tạo thấp nhất trong cả năm. Giống như Bank of America, công ty này nắm giữ nhiều trái phiếu trên bảng cân đối kế toán của mình. Những tài sản này có thể có giá trị hơn rất nhiều trong những tháng tới.
Báo cáo tài chính của ngân hàng sẽ tiết lộ số trái phiếu lên tới 380 triệu USD, tương đương khoảng 1.8% vốn hóa thị trường của ngân hàng. Xem cách thị trường sẵn sàng trả thêm 30% cho giá trị sổ sách của cổ phiếu vì bội số giá trên sổ sách (P/B) của nó là 1.3 lần.
Mặc dù cổ phiếu giao dịch ở mức 94% so với mức giá cao nhất trong 52 tuần, Phố Wall kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng giá trong vài quý tới. Các nhà phân tích của Evercore cảm thấy thoải mái khi đặt mức định giá lên tới 67 USD một cổ phiếu cho cổ phiếu Wells Fargo, thách thức nó tăng 13.5% so với mức hiện tại.
Đối mặt với tất cả xu hướng tăng giá và xu hướng tăng sắp tới này, các nhà giao dịch giảm giá đã ngừng cố gắng đẩy cổ phiếu này ra khỏi tiềm năng của nó. Trong tháng qua, lãi suất bán khống cổ phiếu Wells Fargo đã giảm 4.7% , cho thấy xu hướng này đang diễn ra.
Lợi thế ngân hàng đầu tư của JP Morgan định vị nó để đạt được mức tăng tối đa
Ngân hàng này không chỉ có khả năng tiếp cận các khoản thế chấp và cho vay tiêu dùng thông qua chi nhánh Chase của mình. JP Morgan Chase có một chi nhánh ngân hàng đầu tư lớn có thể tăng thêm lợi nhuận ngoài hoạt động thương mại mà ngân hàng này đang yêu thích.
Khi nguồn cung tiền tiếp cận thị trường với tính thanh khoản mới được tìm thấy, hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A) có thể tăng cường, vì các hoạt động mua lại và hoạt động của công ty thường phụ thuộc vào lãi suất tài trợ rẻ và dễ tiếp cận với tính thanh khoản dồi dào.
Hơn thế nữa, toàn bộ thị trường tài chính sẽ có thêm thanh khoản sẵn có, khiến bộ phận kinh doanh và giao dịch của ngân hàng này kỳ vọng doanh thu hoa hồng và lợi nhuận tự doanh cao hơn.
Các nhà phân tích tại UBS Group có thể đã tính đến xu hướng này khi họ đặt mục tiêu giá 224 USD cho cổ phiếu JP Morgan Chase, dự đoán mức tăng giá lên tới 14% so với mức giá hiện tại của cổ phiếu, vốn đã là đà tăng giá với 96% trong số đó, mức cao nhất trong 52 tuần của nó.
Ngoài việc tiếp xúc nhiều hơn với chu kỳ kinh doanh và tiêu dùng, báo cáo tài chính của JP Morgan cho thấy có tới 422 triệu USD được giữ dưới dạng trái phiếu. Việc cộng thêm tiềm năng tăng giá này vào giá trị sổ sách của cổ phiếu do giá trị trái phiếu tăng sẽ chứng minh rằng thị trường đang trả bội số P/B 1.8 lần cho cổ phiếu này.
Bạn muốn kiếm tiền từ thị trường Forex, Vàng, Chứng Khoán Mỹ,…? Bạn muốn trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực này nhưng chưa biết bắt đầu từ đâu? Đừng lo, Blog cá nhân Tài Chính Forex – TaiChinhForex.com được tạo ra để chia sẻ những thông tin hữu ích và cần thiết nhất cho người mới bắt đầu trong lĩnh vực tài chính Forex cho dù bạn đang sống ở quốc gia nào trên thế giới. Xem thêm phần Giới thiệu về Tài Chính Forex để hiểu hơn về trang web này!
