ĐIỂM TIN CHÍNH
- Nền kinh tế toàn cầu ngày càng cho thấy sự yếu kém và mong manh
- Nền kinh tế bị xói mòn khiến thị trường gặp rủi ro địa chính trị
- Ví dụ về các mối đe dọa chính trị ở Châu Á, Châu Mỹ Latinh và Châu Âu
PHÂN TÍCH RỦI RO CHÍNH TRỊ
Thị trường ngày càng nhạy cảm với các rủi ro chính trị khi biến động trên toàn thị trường ngày càng tăng. Khi những người ủng hộ thương mại tự do đang bị tấn công trên quy mô toàn cầu bởi các phong trào dân tộc chủ nghĩa, thì sự bất ổn định hướng là kết quả tất yếu.
Điều khiến rủi ro chính trị trở nên nguy hiểm và khó nắm bắt là khả năng hạn chế của các nhà đầu tư trong việc định giá. Do đó, các nhà giao dịch có thể bất an khi chính trị toàn cầu tiếp tục khó lường. Hơn nữa, giống như sự lây lan của coronavirus vào năm 2020, các mầm bệnh chính trị có thể có tác động lây lan tương tự.
Nói chung, thị trường không thực sự quan tâm đến các phân loại chính trị mà quan tâm nhiều hơn đến các chính sách kinh tế được đưa vào chương trình nghị sự. Các chính sách kích thích tăng trưởng kinh tế thường hoạt động như một thỏi nam châm thu hút các nhà đầu tư tìm cách đổ vốn vào nơi mà nó sẽ thu được lợi nhuận cao nhất.
Chúng bao gồm việc thực hiện các kế hoạch kích thích tài khóa, củng cố quyền tài sản, cho phép hàng hóa và vốn lưu thông tự do và xóa bỏ các quy định hạn chế tăng trưởng. Nếu các chính sách này tạo ra áp lực lạm phát, ngân hàng trung ương có thể tăng lãi suất để đáp trả. Điều đó làm tăng lợi nhuận cơ bản trên tài sản địa phương, thu hút các nhà đầu tư và nâng giá tiền tệ.
Ngược lại, một chính phủ có những dự đoán cơ bản về hệ tư tưởng đi ngược lại xu hướng toàn cầu hóa có thể gây ra tình trạng tháo chạy vốn. Các chủ đề về chủ nghĩa dân tộc cực đoan, chủ nghĩa bảo hộ và chủ nghĩa dân túy thường được chứng minh là có những tác động phá vỡ thị trường.
Nếu một tiểu bang trải qua sự sắp xếp lại về mặt ý thức, các nhà giao dịch sẽ đánh giá tình hình để xem liệu nó có làm thay đổi hoàn toàn phần thưởng rủi ro của họ hay không. Nếu vậy, họ có thể phân bổ lại vốn và hình thành lại chiến lược giao dịch của mình để nghiêng cán cân rủi ro thành phần thưởng có lợi cho họ. Tuy nhiên, sự biến động được đặt ra khi làm như vậy vì các chiến lược giao dịch được cải tiến được phản ánh trong việc phân phối lại vốn trên toàn thị trường trên các tài sản khác nhau.
CHÂU ÂU: CHỦ NGHĨA HOÀI NGHI CHÂU ÂU Ở Ý
Tại Ý, cuộc bầu cử năm 2018 đã làm chao đảo các thị trường khu vực và cuối cùng đã làm xáo trộn hầu như toàn bộ hệ thống tài chính. Sự lên ngôi của cánh hữu Lega Nord chống thành lập và Phong trào 5 Sao xung đột về mặt tư tưởng được thành lập dựa trên một chiến dịch của chủ nghĩa dân túy với sự bác bỏ hiện trạng được xây dựng sẵn. Sự không chắc chắn đi kèm với chế độ mới này đã được định giá và dẫn đến sự biến động đáng kể.
Phần bù rủi ro đối với việc nắm giữ tài sản của Ý đã tăng và được phản ánh trong việc lợi suất trái phiếu 10 năm của Ý tăng vọt hơn 100%. Điều đó cho thấy các nhà đầu tư yêu cầu lợi tức cao hơn để chấp nhận những gì họ cho là mức độ rủi ro cao hơn. Điều này cũng được phản ánh trong việc gia tăng đáng kể sự chênh lệch về giao dịch hoán đổi nợ tín dụng đối với nợ có chủ quyền của Ý trong bối cảnh gia tăng lo ngại rằng Ý có thể là tâm điểm của một cuộc khủng hoảng nợ EU khác .
EUR / USD , EUR / CHF tăng vọt giữa nỗi lo sợ về một cuộc khủng hoảng nợ khác của khu vực đồng Euro
Đồng Đô la Mỹ , Yên Nhật và Franc Thụy Sĩ đều tăng giá bằng đồng Euro khi các nhà đầu tư chuyển hướng vốn của họ sang các tài sản chống rủi ro. Đau khổ của Euro đã được kéo dài bởi một tranh chấp giữa Rome và Brussels về tham vọng ngân sách của các nước trước đây. Chủ nghĩa ngoại lệ về tài chính của chính phủ là một đặc điểm của bản chất chống thành lập của họ, đến lượt nó lại tạo ra sự không chắc chắn lớn hơn và sau đó được phản ánh bằng đồng Euro yếu hơn.
LATIN MỸ: CHỦ NGHĨA DÂN TỘC DÂN TÚY Ở BRAZIL
Tổng thống Jair Bolsonaro là người theo chủ nghĩa dân tộc với nền tảng là chủ nghĩa dân túy. Phản ứng của thị trường đối với sự lên ngôi của ông đã được các nhà đầu tư mở rộng vòng tay. Việc ông bổ nhiệm Paulo Guedes – một nhà kinh tế học được đào tạo tại Đại học Chicago với thiên hướng tư nhân hóa và tái cơ cấu quy định – đã thúc đẩy tâm lý và niềm tin của các nhà đầu tư vào tài sản Brazil.
Chỉ số Ibovespa – Biểu đồ hàng ngày
Từ 06/2018 đến nay, chỉ số vốn chủ sở hữu Ibovespa chuẩn đã tăng hơn 58% so với 17% trong S&P 500. Trong cuộc bầu cử vào tháng 10, chỉ số Brazil đã tăng hơn 12% chỉ trong một tháng khi các cuộc thăm dò cho thấy Bolsonaro sẽ chiến thắng đối thủ cánh tả Fernando Haddad .
Kể từ khi Bolsonaro lên làm tổng thống, những thăng trầm trên thị trường Brazil đã phản ánh mức độ tiến bộ trong các cải cách lương hưu đang phá vỡ thị trường. Các nhà đầu tư suy đoán rằng những điều chỉnh cơ cấu này sẽ đủ mạnh để kéo nền kinh tế Brazil thoát khỏi bờ vực suy thoái và hướng tới một quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ, không bị gánh nặng bởi chi tiêu công không bền vững.
CHÂU Á: CHỦ NGHĨA DÂN TỘC HINDU Ở ẤN ĐỘ
Việc tái đắc cử Thủ tướng Narendra Modi đã được các thị trường hoan nghênh rộng rãi, mặc dù những lo ngại còn kéo dài đã được đưa ra về ảnh hưởng của chủ nghĩa dân tộc Hindu đối với sự ổn định của khu vực. Tuy nhiên, Modi nổi tiếng là một chính trị gia thân thiện với kinh doanh. Cuộc bầu cử của ông đã thu hút các nhà đầu tư phân bổ một lượng vốn đáng kể vào tài sản của Ấn Độ.
Tuy nhiên, triển vọng lạc quan của các nhà đầu tư thường xuyên bị suy giảm bởi các cuộc đụng độ định kỳ giữa Ấn Độ và các nước láng giềng về tranh chấp lãnh thổ. Trong những bước đầu tiên của năm 2019, quan hệ Ấn Độ-Pakistan trở nên xấu đi đáng kể trong bối cảnh xảy ra cuộc giao tranh ở khu vực tranh chấp Kashmir. Kể từ sự phân chia năm 1947, sự thù địch giữa hai cường quốc hạt nhân đã trở thành một nguy cơ khu vực luôn hiện hữu.
Chỉ số India Nifty 50, S&P 500 Futures, AUD / JPY giảm sau tin tức về cuộc giao tranh giữa Ấn Độ và Pakistan
Căng thẳng giữa Ấn Độ và Trung Quốc, đặc biệt là về biên giới tranh chấp được gọi là Đường kiểm soát thực tế (LAC) trên dãy núi Himalaya cũng làm chao đảo thị trường tài chính châu Á. Vào 06/2020, tin tức về một cuộc giao tranh giữa quân đội Trung Quốc và Ấn Độ dẫn đến hơn 20 người chết đã làm dấy lên lo ngại về việc leo thang hơn nữa có thể có ý nghĩa gì đối với an ninh khu vực và ổn định tài chính.
Chỉ số India Nifty 50, S&P 500 Futures, Lợi tức kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, USD / INR Sau khi có tin tức về cuộc giao tranh giữa Ấn Độ và Trung Quốc
Các chiến dịch và chính phủ theo chủ nghĩa dân tộc đi kèm với rủi ro chính trị vì bản chất của một chế độ như vậy dựa vào việc phô trương sức mạnh và thường đánh đồng thỏa hiệp với đầu hàng. Trong thời kỳ biến động chính trị và kinh tế yếu kém, tác động tài chính của sự đổ vỡ ngoại giao càng được khuếch đại bởi thực tế là việc giải quyết tranh chấp có thể sẽ bị kéo dài do bản chất cố hữu của các chế độ dân tộc chủ nghĩa.
Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và Modi đã sử dụng một phong các hùng biện mạnh mẽ tương tự nhau cả trong chiến dịch tranh cử và trong chính quyền tương ứng của họ. Nói một cách khá mỉa mai, sự tương đồng về ý thức hệ của họ trên thực tế có thể là động lực gây rạn nứt quan hệ ngoại giao. Căng thẳng giữa hai bên đã leo thang vào năm 2019, thị trường lo ngại rằng Washington có thể bắt đầu một cuộc chiến thương mại khác ở châu Á, mở ra mặt trận thứ hai ở Ấn Độ đã giao tranh với Trung Quốc.
(còn tiếp)
.
Bạn muốn kiếm tiền từ thị trường Forex, Vàng, Chứng Khoán Mỹ,…? Bạn muốn trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực này nhưng chưa biết bắt đầu từ đâu? Đừng lo, Blog cá nhân Tài Chính Forex – TaiChinhForex.com được tạo ra để chia sẻ những thông tin hữu ích và cần thiết nhất cho người mới bắt đầu trong lĩnh vực tài chính Forex cho dù bạn đang sống ở quốc gia nào trên thế giới. Xem thêm phần Giới thiệu về Tài Chính Forex để hiểu hơn về trang web này!
