Thị trường chứng khoán Mỹ bước vào giai đoạn chờ đợi quan trọng khi các hợp đồng tương lai của ba chỉ số chính gồm Dow Jones, S&P 500 và Nasdaq đồng loạt tăng nhẹ trong phiên giao dịch đêm. Diễn biến này phản ánh tâm lý thận trọng nhưng vẫn có phần lạc quan của nhà đầu tư trước khi báo cáo việc làm tháng 1 – một dữ liệu được xem là có ảnh hưởng lớn tới chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) – chính thức được công bố.
Hợp đồng tương lai tăng nhẹ sau chuỗi kỷ lục của Dow Jones
Theo dữ liệu thị trường, hợp đồng tương lai gắn với chỉ số S&P 500 tăng khoảng 0,2%, Nasdaq-100 cũng tăng 0,2%, trong khi hợp đồng tương lai Dow Jones nhích thêm khoảng 0,1%.
Mức tăng khiêm tốn này diễn ra ngay sau khi chỉ số Dow Jones ghi nhận ba phiên liên tiếp lập đỉnh lịch sử, cho thấy đà tăng của thị trường vẫn còn nhưng đang chậm lại khi nhà đầu tư chuyển sang trạng thái “quan sát”.
Việc các chỉ số chính duy trì gần vùng đỉnh phản ánh niềm tin rằng nền kinh tế Mỹ chưa rơi vào suy thoái sâu, đồng thời cho thấy dòng tiền vẫn sẵn sàng ở lại thị trường cổ phiếu. Tuy nhiên, sự thận trọng đang gia tăng vì báo cáo việc làm sắp tới có thể thay đổi kỳ vọng về lãi suất – yếu tố then chốt chi phối định giá tài sản tài chính toàn cầu.
Báo cáo việc làm tháng 1 – “Super Bowl” của dữ liệu kinh tế
Giới đầu tư đang tập trung vào báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 1 do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố. Báo cáo này từng bị trì hoãn do đợt đóng cửa một phần chính phủ trong tháng trước và nay trở thành tâm điểm của thị trường.
Theo khảo sát của Bloomberg, các nhà kinh tế dự báo nền kinh tế Mỹ sẽ tạo thêm khoảng 68.000 việc làm mới, trong khi tỷ lệ thất nghiệp dự kiến giữ ở mức 4,4%.
Con số này thấp hơn đáng kể so với mức tăng trưởng việc làm mạnh mẽ trong nhiều giai đoạn trước, hàm ý thị trường lao động có thể đang hạ nhiệt dần.
Chính vì vậy, báo cáo việc làm tháng 1 được ví như “Super Bowl của dữ liệu việc làm” – một sự kiện có khả năng định hình kỳ vọng lãi suất, tác động trực tiếp tới cổ phiếu, trái phiếu và đồng USD.
Tác động tới kỳ vọng chính sách của Fed
Trong bối cảnh Fed vẫn đang cân nhắc thời điểm cắt giảm lãi suất, mọi tín hiệu từ thị trường lao động đều trở nên đặc biệt quan trọng.
Nếu số việc làm mới thấp hơn dự báo, điều đó có thể củng cố quan điểm rằng nền kinh tế đang chậm lại đủ để Fed nới lỏng chính sách tiền tệ sớm hơn. Ngược lại, một báo cáo mạnh sẽ khiến lãi suất cao được duy trì lâu hơn, gây áp lực lên thị trường cổ phiếu.
Thực tế trước đây đã cho thấy mối liên hệ chặt chẽ giữa dữ liệu việc làm và phản ứng của thị trường. Chẳng hạn, khi báo cáo việc làm cuối năm 2024 vượt kỳ vọng, chứng khoán Mỹ từng giảm mạnh vì lo ngại Fed phải giữ lãi suất cao lâu hơn.
Điều này nhấn mạnh rằng dữ liệu tích cực không phải lúc nào cũng tốt cho cổ phiếu, nếu nó làm giảm khả năng nới lỏng tiền tệ.
Động lực hỗ trợ thị trường: lợi nhuận doanh nghiệp và công nghệ AI
Bên cạnh yếu tố vĩ mô, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp – đặc biệt là nhóm công nghệ và trí tuệ nhân tạo – vẫn đang đóng vai trò quan trọng trong việc giữ nhịp tăng của thị trường.
Một số doanh nghiệp lớn ghi nhận lợi nhuận vượt kỳ vọng hoặc triển vọng tăng trưởng mạnh, giúp củng cố niềm tin nhà đầu tư. Ví dụ, lợi nhuận tăng mạnh tại các công ty liên quan đến AI, triển vọng doanh thu dài hạn tích cực hay kết quả kinh doanh vượt dự báo đều đã góp phần nâng đỡ tâm lý thị trường trong các phiên gần đây.
Ngoài ra, nhóm ngân hàng cũng mang lại tín hiệu tích cực khi nhiều tổ chức tài chính công bố lợi nhuận tốt hơn dự kiến nhờ doanh thu giao dịch cao, kiểm soát chi phí hiệu quả và biên lãi vay cải thiện.
Những yếu tố này giúp hạn chế rủi ro điều chỉnh sâu của thị trường, ngay cả khi nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu kinh tế quan trọng.
Thị trường trong trạng thái “chờ đợi có điều kiện”
Sự tăng nhẹ của hợp đồng tương lai cho thấy nhà đầu tư không muốn rời bỏ thị trường trước sự kiện lớn, nhưng cũng chưa sẵn sàng đặt cược mạnh. Đây là trạng thái điển hình trước các công bố dữ liệu kinh tế có ảnh hưởng lớn.
Ở góc nhìn rộng hơn, việc Dow Jones liên tiếp lập đỉnh cho thấy xu hướng tăng dài hạn vẫn còn hiệu lực. Tuy nhiên, tốc độ tăng có thể chậm lại khi thị trường bước vào giai đoạn đánh giá lại triển vọng tăng trưởng kinh tế và chính sách tiền tệ.
Điều này phù hợp với bối cảnh chung của Phố Wall thời gian gần đây:
-
Dữ liệu kinh tế hỗn hợp, vừa có dấu hiệu chậm lại vừa chưa đủ yếu để buộc Fed hành động ngay.
-
Lợi nhuận doanh nghiệp tương đối tích cực, đặc biệt ở công nghệ và tài chính.
-
Định giá cổ phiếu ở mức cao, khiến thị trường nhạy cảm hơn với tin xấu.
Kịch bản sau khi báo cáo việc làm được công bố
Sau khi báo cáo việc làm tháng 1 chính thức phát hành, thị trường có thể diễn biến theo một trong ba kịch bản chính:
-
Việc làm yếu hơn dự báo
-
Tăng khả năng Fed cắt giảm lãi suất sớm.
-
Lợi suất trái phiếu giảm, cổ phiếu tăng – đặc biệt là nhóm tăng trưởng.
-
-
Việc làm đúng kỳ vọng
-
Thị trường ít biến động lớn.
-
Nhà đầu tư chuyển sang chờ dữ liệu lạm phát và phát biểu của Fed.
-
-
Việc làm mạnh hơn dự báo
-
Kỳ vọng cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi.
-
Lợi suất trái phiếu tăng, cổ phiếu có thể chịu áp lực ngắn hạn.
-
Do đó, phản ứng của thị trường sẽ phụ thuộc không chỉ vào con số việc làm mà còn vào cách dữ liệu này ảnh hưởng tới kỳ vọng chính sách tiền tệ.
Triển vọng ngắn hạn của chứng khoán Mỹ
Trong ngắn hạn, xu hướng của thị trường nhiều khả năng vẫn gắn chặt với ba yếu tố chính:
-
Dữ liệu kinh tế Mỹ, đặc biệt là việc làm và lạm phát.
-
Chính sách lãi suất của Fed, bao gồm thời điểm và tốc độ cắt giảm.
-
Kết quả kinh doanh doanh nghiệp, nhất là nhóm công nghệ dẫn dắt.
Nếu các yếu tố này duy trì tích cực, đà tăng của chứng khoán Mỹ có thể tiếp tục, dù biến động ngắn hạn vẫn khó tránh khỏi. Ngược lại, bất kỳ cú sốc nào từ dữ liệu kinh tế hoặc chính sách tiền tệ đều có thể kích hoạt điều chỉnh.
Kết luận
Việc các hợp đồng tương lai Dow Jones, S&P 500 và Nasdaq tăng nhẹ cho thấy thị trường đang ở trạng thái cân bằng mong manh trước báo cáo việc làm tháng 1 – dữ liệu có thể định hình kỳ vọng lãi suất và xu hướng chứng khoán trong thời gian tới.
Dù Dow Jones vừa trải qua chuỗi phiên lập đỉnh, nhà đầu tư vẫn lựa chọn cách tiếp cận thận trọng, phản ánh sự nhạy cảm cao của thị trường đối với tín hiệu từ nền kinh tế thực.
Trong bối cảnh đó, báo cáo việc làm sắp công bố không chỉ là một thống kê kinh tế đơn thuần mà còn là thước đo quan trọng cho hướng đi tiếp theo của Phố Wall – nơi mọi biến động đều có thể lan tỏa tới toàn bộ hệ thống tài chính toàn cầu.
Bạn muốn kiếm tiền từ thị trường Forex, Vàng, Chứng Khoán Mỹ,…? Bạn muốn trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực này nhưng chưa biết bắt đầu từ đâu? Đừng lo, Blog cá nhân Tài Chính Forex – TaiChinhForex.com được tạo ra để chia sẻ những thông tin hữu ích và cần thiết nhất cho người mới bắt đầu trong lĩnh vực tài chính Forex cho dù bạn đang sống ở quốc gia nào trên thế giới. Xem thêm phần Giới thiệu về Tài Chính Forex để hiểu hơn về trang web này!
