Trong bối cảnh trí tuệ nhân tạo (AI) đang chuyển từ xu hướng sang nhu cầu thiết yếu, hai công ty công nghệ lớn Oracle và Alibaba đang nổi lên như những nhân tố không thể xem thường. Mỗi bên đang chọn chiến lược khác nhau để tận dụng lợi thế – với Oracle tập trung vào backlog khổng lồ và mở rộng năng lực hạ tầng, Alibaba huy động vốn và cam kết đầu tư lớn cho AI và đám mây. Cả hai đều cho thấy AI + cloud là trung tâm cho tăng trưởng dài hạn.
Oracle: Backlog khổng lồ, bước tiến vững chắc vào làn sóng AI
Những điểm nổi bật
-
Backlog (đơn đặt hàng tồn) kỷ lục: Oracle vừa ghi nhận backlog khoảng $455 tỷ cho các hợp đồng dài hạn, tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước.
-
Tăng trưởng mạnh mẽ của RPO (Recovery Point Objective), được xem như một chỉ số đo lường doanh thu cam kết chưa được thực hiện – báo cáo tăng ~359% so với năm trước.
-
Kết quả Q1 vượt kỳ vọng, đặc biệt trong mảng đám mây và hạ tầng AI. Oracle đang được nhìn nhận không chỉ là một nhà cung cấp công nghệ truyền thống mà đang chuyển mình thành hạ tầng nền tảng cho AI.
-
Chi tiêu vốn (capex) tăng đáng kể: Oracle nâng chỉ tiêu chi tiêu cho năm tài chính lên khoảng $35 tỷ, từ mức hơn $25 tỷ. Việc này nói lên nhu cầu rất lớn từ khách hàng mà Oracle có thể chưa đáp ứng kịp nếu không đẩy mạnh đầu tư.
Kỳ vọng của các nhà phân tích
-
Piper Sandler nâng mức giá mục tiêu (price target) cho Oracle từ $270 lên $330, giữ đánh giá “Overweight”, với niềm tin Oracle sẽ tiếp tục thắng trong các hợp đồng AI lớn.
-
Các phân tích khác cũng có cái nhìn lạc quan về việc Oracle sẽ duy trì mức tăng trưởng cao trong mảng IaaS (Infrastructure as a Service) và SaaS, và tỉ trọng doanh thu từ dịch vụ đám mây + AI có thể vượt 50% trong tương lai gần.
Cơ hội & rủi ro
Cơ hội:
-
AI như động lực tăng trưởng lớn – Nhu cầu xử lý dữ liệu, máy học, inference/training đang cực kỳ cao; Oracle đang nắm nhiều hợp đồng lớn với OpenAI, Meta, Nvidia, AMD.
-
RPO/backlog cao đảm bảo dòng doanh thu chắc chắn trong tương lai, giúp Oracle có nguồn lực để đầu tư tiếp mà không quá lo ngại thiếu đơn hàng.
-
Vị thế cạnh tranh được củng cố – Oracle không chỉ cạnh tranh với các cloud provider truyền thống như AWS, Azure, Google Cloud, mà còn tiệm cận với các startup & doanh nghiệp AI muốn hiệu suất cao hơn.
Rủi ro:
-
Chi phí đầu tư lớn – Capex, chi phí vận hành trung tâm dữ liệu, năng lượng, nhân lực… có thể làm giảm biên lợi nhuận nếu doanh thu không tăng nhanh hoặc không giữ được chi phí kiểm soát tốt.
-
Áp lực cạnh tranh – Các đối thủ như AWS, Microsoft, Google, cũng đang đầu tư mạnh AI và hạ tầng; khả năng bị đẩy giá hoặc mất khách nếu sản phẩm/hạ tầng không đủ hấp dẫn.
-
Rủi ro kỹ thuật / logistic – Vấn đề về chip, GPU, tài nguyên điện, cooling (làm mát), yêu cầu về bảo mật dữ liệu,… đều là những thách thức lớn.
Alibaba: Gây vốn và cam kết đầu tư lớn, mở rộng toàn cầu
Những điểm nổi bật
-
Alibaba đang lên kế hoạch phát hành trái phiếu chuyển đổi (convertible bond) trị giá $3,2 tỷ.
-
Khoảng 80% số vốn huy động sẽ được dùng để mở rộng trung tâm dữ liệu, cải tiến công nghệ và nâng cao chất lượng dịch vụ. Số còn lại (~20%) dành cho mảng thương mại điện tử quốc tế – các nền tảng như AliExpress, Lazada, Trendyol.
-
Alibaba cam kết đầu tư khoảng 380 tỷ nhân dân tệ (~$53 tỷ) trong 3 năm cho AI và các công nghệ liên quan.
-
Mảng Cloud Intelligence Group của Alibaba tiếp tục tăng trưởng, với doanh thu quý gần đây tăng ~26% lên $4,66 tỷ.
-
Thị trường đám mây Trung Quốc cũng đang mở rộng nhanh: chi tiêu cho hạ tầng đám mây tăng ~16% so với năm trước, với Alibaba Cloud giữ vị trí dẫn đầu (~33% thị phần).
Cơ hội & rủi ro
Cơ hội:
-
Đầu tư lớn + tầm nhìn dài hạn – Cam kết $53 tỷ trong 3 năm cho AI giúp Alibaba không chỉ đuổi kịp mà có thể vượt lên trong cuộc đua công nghệ nội địa Trung Quốc và quốc tế.
-
Mở rộng quốc tế – Việc phân bổ vốn cho AliExpress, Lazada, Trendyol cho thấy Alibaba muốn tận dụng tăng trưởng e-commerce bên ngoài Trung Quốc, giảm phụ thuộc thị trường nội địa.
-
Đà tăng cho ngành cloud + AI tại Trung Quốc – Thị trường nội địa có tốc độ chóng mặt, nhiều doanh nghiệp, chính phủ tăng đầu tư cho đám mây và ứng dụng AI; Alibaba có lợi thế về thương hiệu, quy mô và hệ sinh thái.
Rủi ro:
-
Áp lực tài chính – Việc phát hành trái phiếu chuyển đổi có thể pha loãng cổ phần nếu chuyển đổi, hoặc ảnh hưởng dòng tiền nếu chi phí trả lãi cao.
-
Cạnh tranh nội địa mạnh – Ngoài Alibaba, có Tencent, Huawei, các công ty internet nhỏ hơn đang đẩy mạnh mảng cloud; thậm chí nguồn cung GPU/chip cũng có thể thiếu hoặc đắt.
-
Rủi ro chính sách và quy định – Trung Quốc có quy định nghiêm ngặt về dữ liệu, AI, an ninh mạng; chính sách có thể thay đổi, phụ thuộc nhiều vào quyết sách chính phủ.
So sánh chiến lược & thông điệp tới nhà đầu tư
| Tiêu chí | Oracle | Alibaba |
|---|---|---|
| Quỹ đầu tư AI / Cloud | Mở rộng nhanh qua backlog rất lớn, tăng capex mạnh. | Cam kết tài chính lớn trong nhiều năm, huy động vốn qua trái phiếu để hỗ trợ đầu tư. |
| Tốc độ tăng trưởng | RPO/backlog tăng mạnh, doanh thu cloud + AI vượt kỳ vọng. | Tăng trưởng trung bình ~26% cho Cloud Intelligence, thị trường nội địa tăng nhanh. |
| Phạm vi | Doanh nghiệp toàn cầu, hợp đồng lớn với OpenAI, Meta, Nvidia, AMD. | Nội địa Trung Quốc + mở rộng quốc tế qua e-commerce, thị trường ngoại biên. |
| Rủi ro chính | Chi phí vốn lớn, cạnh tranh khốc liệt, rủi ro vận hành. | Pha loãng cổ phần, rủi ro chính sách, hạn chế nguồn tài nguyên (GPU, phần cứng). |
Những gợi ý cho nhà đầu tư
-
Theo dõi backlog / RPO – Đây là chỉ số cực kỳ quan trọng để đánh giá sức khỏe và triển vọng doanh thu dài hạn trong ngành cloud/AI.
-
Khả năng sinh lời trên vốn đầu tư (ROI) và hiệu suất sử dụng vốn – Chi tiêu nhiều nếu không đi kèm hiệu quả, sẽ ảnh hưởng tới lợi nhuận.
-
Đánh giá cạnh tranh & định giá – Các công ty như Oracle, Alibaba có tiềm năng lớn, nhưng định giá cao có thể đã phản ánh kỳ vọng mạnh; nếu kết quả không đáp ứng, có thể xảy ra điều chỉnh.
-
Chính sách & rủi ro pháp lý – Nhất là đối với công ty Trung Quốc hoặc các công ty hoạt động quốc tế; rủi ro về quy định dữ liệu, thuế, xuất khẩu công nghệ.
-
Đa dạng hóa danh mục – Nếu tin vào xu hướng AI + cloud, có thể cân nhắc phân bổ một phần vốn vào các công ty có vị thế mạnh, chi phí kiểm soát tốt, thị trường rộng.
Kết luận
Oracle và Alibaba đang đại diện cho hai hướng tiếp cận chiến lược trong cuộc đua AI & hạ tầng đám mây:
-
Oracle bằng backlog khổng lồ và khả năng ký kết các hợp đồng AI lớn, cùng chiến lược mở rộng mạnh ở hạ tầng cloud, đang biến mình thành “điểm đến” hạ tầng AI lớn cho các công ty muốn scale nhanh.
-
Alibaba với cam kết tài chính lớn, huy động vốn, mở rộng quốc tế và tập trung cả vào mảng cloud lẫn e-commerce, đang muốn vừa chiếm lĩnh nội địa vừa mở rộng ra nước ngoài.
Đối với nhà đầu tư, đây là thời điểm hấp dẫn nhưng cũng đầy thách thức. Dự báo dài hạn là rất tích cực nếu hai công ty này tiếp tục thực thi kế hoạch tốt, nhưng cần theo sát những chỉ số tài chính, khả năng quản trị chi phí và rủi ro pháp lý.
Bạn muốn kiếm tiền từ thị trường Forex, Vàng, Chứng Khoán Mỹ,…? Bạn muốn trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực này nhưng chưa biết bắt đầu từ đâu? Đừng lo, Blog cá nhân Tài Chính Forex – TaiChinhForex.com được tạo ra để chia sẻ những thông tin hữu ích và cần thiết nhất cho người mới bắt đầu trong lĩnh vực tài chính Forex cho dù bạn đang sống ở quốc gia nào trên thế giới. Xem thêm phần Giới thiệu về Tài Chính Forex để hiểu hơn về trang web này!
