Thị trường chứng khoán thường phản ứng nhanh chóng trước những thay đổi về lãi suất, chắc chắn là nhanh hơn nhiều lĩnh vực khác của nền kinh tế vốn có thể mất tới 12 tháng để bắt kịp. Điều này có thể mang lại nhiều cơ hội cho các nhà giao dịch phân tích thị trường chứng khoán, cả khi mua và nắm giữ hoặc sử dụng phương pháp đầu cơ ngắn hạn.
Lãi suất và giá cổ phiếu có mối liên hệ chặt chẽ với nhau. Trong bài viết này, chúng ta sẽ thảo luận về lãi suất nói chung trước khi chuyển sang khám phá tác động tổng thể mà chúng có thể có lên cổ phiếu, và cách kết hợp thông tin này vào việc phân tích.
LÃI SUẤT LÀ GÌ VÀ TẠI SAO CHÚNG THAY ĐỔI?
Nói một cách đơn giản, lãi suất là chi phí vay tiền. Có nhiều loại lãi suất khác nhau sẽ ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán. Điểm khác biệt chính là:
- Lãi suất ngân hàng: Đây là tỷ lệ mà các ngân hàng cho vay lẫn nhau. Đó cũng là tỷ lệ ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường chứng khoán. Ở Mỹ, đây được gọi là lãi suất quỹ Fed (Fed Funds rate).
- Lãi suất tiêu dùng: Đây là lãi suất tính trên các khoản vay dành cho người tiêu dùng, chẳng hạn như thế chấp hoặc tài trợ mua ô tô. Chúng có thể dựa trên lãi suất ngân hàng, nhưng chúng độc lập và không phải phản ánh những thay đổi gần đây.
Mặc dù hai loại lãi suất này khác nhau nhưng chúng cũng có mối liên hệ chặt chẽ với nhau. Khi các ngân hàng cho vay tiền rẻ hơn với lãi suất thấp hơn, điều này có thể được người cho vay chuyển sang người tiêu dùng, khiến lãi suất đi vay cũng thấp hơn. Các nhà giao dịch bị ảnh hưởng bởi các mức lãi suất này vì chúng có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu, khiến chúng tăng hoặc giảm.
TÁC ĐỘNG CHUNG CỦA LÃI SUẤT?
Lãi suất được thiết lập với mục đích có tác động cụ thể đến nền kinh tế. Theo nguyên tắc chung:
- Lãi suất cao hơn có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế. Việc vay mượn trở nên đắt đỏ hơn, và có nhiều động cơ để tiết kiệm tiền hơn, do đó, mọi người có thể được khuyến khích chi tiêu ít hơn.
- Lãi suất thấp hơn có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Việc vay mượn trở nên rẻ hơn và có ít động lực để tiết kiệm tiền hơn, vì vậy, mọi người có thể được khuyến khích chi tiêu hoặc đầu tư.
Ngân hàng trung ương sẽ cố gắng kiểm soát những chức năng này bằng cách đặt lãi suất ngân hàng (lãi suất mục tiêu cho việc cho vay tiền của các ngân hàng khác từ số dư dự trữ của họ) trong một nỗ lực để kiểm soát lạm phát.
Một nhiệm vụ trung tâm của Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Fed) là duy trì giá ổn định và việc làm, chủ yếu thông qua việc kiểm soát lãi suất.
LÃI SUẤT ẢNH HƯỞNG ĐẾN CHỨNG KHOÁN NHƯ THẾ NÀO?
Có 2 cách chính mà cổ phiếu bị ảnh hưởng bởi lãi suất: trực tiếp và gián tiếp. Dưới đây là tóm tắt về cách các doanh nghiệp và cổ phiếu bị ảnh hưởng bởi những thay đổi về lãi suất:
1. Doanh nghiệp bị ảnh hưởng trực tiếp bởi lãi suất ngân hàng vì chúng ảnh hưởng đến số tiền mà công ty có thể vay được. Khi lãi suất tăng, các công ty sẽ phải vay vốn nhiều hơn. Nếu chi tiêu giảm, tăng trưởng chậm lại, và điều này có thể tác động tiêu cực đến thu nhập. Khi lãi suất giảm, các công ty sẽ vay vốn với mục đích đạt được tăng trưởng sẽ rẻ hơn, và điều này có thể khuyến khích giá cổ phiếu tăng.
2. Các doanh nghiệp bị ảnh hưởng gián tiếp vì lãi suất cao hơn đồng nghĩa với việc thu nhập khả dụng trong nền kinh tế rộng hơn sẽ ít hơn. Điều này có nghĩa là chi tiêu ít hơn cho sản phẩm và dịch vụ, điều này một lần nữa có thể ảnh hưởng đến doanh thu và thu nhập, có khả năng khiến giá cổ phiếu giảm. Ngược lại, khi lãi suất thấp hơn và mọi người chi tiêu thoải mái hơn, điều này có thể tốt cho hoạt động kinh doanh và giúp đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn khi công ty có tốc độ tăng trưởng mạnh hơn.
Tại Hoa Kỳ, Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) ấn định lãi suất ngân hàng cho Fed, họp 8 lần một năm để bàn về những điều chỉnh có thể xảy ra. Lãi suất cao hơn có thể có nghĩa là giá cổ phiếu thấp hơn và lãi suất thấp hơn có thể khiến giá cổ phiếu cao hơn.
CÁCH PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU DỰA TRÊN CÁC QUYẾT ĐỊNH VỀ LÃI SUẤT
Những thay đổi về lãi suất ngân hàng có thể gây ra biến động, có nghĩa là thường có cơ hội giao dịch theo sự thay đổi giá của cổ phiếu. Nếu lãi suất cao hơn và giá cổ phiếu giảm, điều này có thể mang đến cơ hội cho những nhà giao dịch nghĩ rằng giá cuối cùng sẽ tăng trở lại theo thời gian.
Nó cũng thể hiện tiềm năng đầu cơ trên thị trường chứng khoán thông qua các chỉ số và thị trường dự đoán. Khi các ngân hàng trung ương chuẩn bị công bố những thay đổi về lãi suất, bản thân điều này có thể gây ra biến động trên thị trường.
Thị trường chứng khoán phản ứng nhanh chóng với những thay đổi về lãi suất, vì vậy các nhà giao dịch thường đưa ra dự đoán trước các thông báo quan trọng của ngân hàng trung ương. Nhu cầu tăng và giảm từ các nhà giao dịch sẽ góp phần tạo ra sự biến động này và có thể tạo ra sự bất ổn hơn nữa trên thị trường chứng khoán xung quanh việc công bố lãi suất.
Để giao dịch cổ phiếu xung quanh lãi suất và các quyết định lãi suất sắp tới, nhà giao dịch cần nắm rõ các ngày kinh tế quan trọng trong lịch kinh tế. Đây là lúc thị trường chứng khoán có thể xảy ra biến động đáng kể, vì vậy bất kỳ nhà giao dịch chứng khoán nào cũng muốn biết điều gì đang xảy ra, đặc biệt nếu suy đoán về biến động giá ngắn hạn.
Hãy nhớ rằng, sự biến động tạo ra cơ hội, nhưng nó cũng làm tăng rủi ro, vì vậy, điều quan trọng là các nhà giao dịch phải tuân thủ chặt chẽ chiến lược quản lý rủi ro và kế hoạch giao dịch của mình. Điều này có thể giúp giảm thiểu tổn thất khi giao dịch các cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất hoặc thị trường biến động xung quanh các quyết định về lãi suất.
CỔ PHIẾU TỐT NHẤT ĐỂ PHÂN TÍCH KHI LÃI SUẤT GIẢM
Có vẻ dễ dàng hơn để tìm thấy những cổ phiếu hấp dẫn khi lãi suất giảm vì lãi suất thấp hơn có thể dẫn đến thu nhập khả dụng cao hơn trong nền kinh tế, cùng với chi phí vay có thể thấp hơn cho các công ty.
Một số cổ phiếu có thể bắt đầu xu hướng tăng giá xung quanh các kịch bản này bao gồm:
- Cổ phiếu ngành bán lẻ: Khi mọi người có nhiều thu nhập khả dụng hơn để chi tiêu nhờ lãi suất thấp hơn, ngành bán lẻ có thể được thúc đẩy. Đây có thể là thời điểm tốt để điều tra hàng tồn kho của các nhà bán lẻ.
- Cổ phiếu tiện ích: Khi lãi suất thấp hơn, đây có thể là thời điểm hấp dẫn để xem xét tiềm năng thanh toán cổ tức khá ổn định từ cổ phiếu tiện ích. Tuy nhiên, hãy lưu ý rằng, lãi suất tăng có thể có tác động tiêu cực đến cổ phiếu tiện ích.
- Cổ phiếu niêm yết trên chỉ số S&P 500: Chỉ số này đo lường hiệu quả hoạt động chứng khoán của 500 công ty lớn nhất niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ. Nếu việc cắt giảm lãi suất ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán, điều này thường có thể được theo dõi thông qua S&P 500 và các nhà giao dịch có thể đưa ra quyết định mua hoặc bán dựa trên điều này. Vào khoảng thời gian Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) đưa ra thông báo, có thể có biến động đáng kể đối với các cổ phiếu S&P 500, báo hiệu tiềm năng về các cơ hội giao dịch ngắn hạn.
Tác động của việc thay đổi lãi suất của Fed đối với S&P 500
Biểu đồ này theo dõi chỉ số S&P 500, cùng với ngày mà việc cắt giảm và tăng lãi suất của Fed được công bố trong khoảng thời gian ba năm.
Các xu hướng không phải lúc nào cũng rõ ràng: sau đợt tăng lãi suất 1/4 điểm vào tháng 12 năm 2017, S&P 500 tiếp tục bất chấp kỳ vọng và tăng gần 6% vào tháng 1 năm 2018.
Biểu đồ cũng cho thấy có thể có những thay đổi đáng kể về giá cổ phiếu vào thời điểm Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ đưa ra thông báo. Trước đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 10 năm 2019, đã có một khoảng thời gian biến động đáng kể; sau khi được công bố, S&P 500 đóng cửa ở mức cao kỷ lục.
Điều quan trọng là phải theo dõi tin tức, nhận biết các sự kiện kinh tế có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu và đưa chúng vào kế hoạch giao dịch.
CỔ PHIẾU TỐT NHẤT ĐỂ PHÂN TÍCH KHI LÃI SUẤT TĂNG
Có thể khó tìm được cơ hội đầu tư chứng khoán hấp dẫn hơn khi lãi suất tăng. Tuy nhiên, các cơ hội thường vẫn còn đó, mặc dù chúng có thể cần phải thận trọng hơn. Đây là một số phân khúc thị trường hấp dẫn hơn để theo dõi khi lãi suất tăng:
- Cổ phiếu ngân hàng: Khi lãi suất tăng, các ngân hàng có xu hướng kiếm được nhiều thu nhập hơn từ lãi suất cao hơn mà họ có thể tính cho các khoản vay, do đó giá cổ phiếu của họ có thể tăng theo dự đoán.
- Cổ phiếu trả cổ tức cao: Những loại cổ phiếu này có thể hấp dẫn khi lãi suất tăng, thúc đẩy nhu cầu của nhà đầu tư tăng lên và sau đó có thể khiến giá cổ phiếu tăng theo.
- Cổ phiếu có tính thanh khoản cao: Nếu lãi suất tăng dẫn đến biến động thị trường, nhà đầu tư vào cổ phiếu có tính thanh khoản cao hoặc quỹ ETF có thể linh hoạt hơn với khả năng thoát khỏi vị thế cao hơn mà không tạo ra tác động tiêu cực lớn về giá.
LÃI SUẤT VÀ CỔ PHIẾU
Không có chiến lược đảm bảo nào để giao dịch cổ phiếu dựa trên lãi suất và hầu hết các nhà giao dịch chọn danh mục đầu tư đa dạng trong nỗ lực phòng ngừa thua lỗ.
Cổ phiếu có tính thanh khoản cao có thể có lợi khi giao dịch theo các quyết định về lãi suất, vì mức thanh khoản cao hơn có thể cho phép nhà đầu tư hoặc nhà giao dịch đặt mua hoặc bán cổ phiếu mà không ảnh hưởng lớn đến giá cổ phiếu.
Cần theo dõi tin tức tài chính và lịch kinh tế, theo dõi các chỉ số chứng khoán chính, để nắm được diễn biến của thị trường chứng khoán và sử dụng các kỹ thuật quản lý rủi ro để cố gắng bảo vệ khỏi tổn thất nặng nề, vì các quyết định về lãi suất có thể tạo ra những biến động lớn trên thị trường.
Bạn muốn kiếm tiền từ thị trường Forex, Vàng, Chứng Khoán Mỹ,…? Bạn muốn trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực này nhưng chưa biết bắt đầu từ đâu? Đừng lo, Blog cá nhân Tài Chính Forex – TaiChinhForex.com được tạo ra để chia sẻ những thông tin hữu ích và cần thiết nhất cho người mới bắt đầu trong lĩnh vực tài chính Forex cho dù bạn đang sống ở quốc gia nào trên thế giới. Xem thêm phần Giới thiệu về Tài Chính Forex để hiểu hơn về trang web này!
