LẠM PHÁT, GIẢM PHÁT, CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ, UKRAINE, COVID
- Lạm phát quay trở lại như một cú sốc kinh tế đáng kể sau nhiều thập kỷ bình thường
- Đây là một sự thay đổi lớn so với thời kỳ mà giảm phát là nỗi lo lớn
- Cả hai đều tê liệt, đặc biệt nếu chúng trở nên cố thủ
Khó nắm bắt trong nhiều thập kỷ, lạm phát giờ đây khó có thể bỏ qua trong nền kinh tế toàn cầu.
Tỷ lệ phần trăm tăng giá chạy đến hai con số ở châu Âu.
Ngay cả ở những nơi chúng bị hạn chế hơn, chẳng hạn như ở Hoa Kỳ, hay Úc, và New Zealand, dữ liệu chính thức thường xuyên đưa ra những mức cao nhất trong nhiều thập kỷ.
Hơn nữa, chúng có giá trị gấp bội so với mức mà hầu hết các nhà đầu tư thường nghĩ là chuẩn mực.
Những lý do đằng sau cú sốc về chi phí sinh hoạt này có ba phần.
Đầu tiên là việc Nga xâm chiếm Ukraina. Hiệu ứng kích thích trên thị trường năng lượng và thực phẩm trong khu vực phần lớn là nguyên nhân gây ra lạm phát không cân xứng ở châu Âu, nhưng những tác động này có thể được nhìn thấy trên toàn thế giới.
Thứ hai là Covid và sự tàn phá của chuỗi cung ứng.
Cuối cùng, và có lẽ là bền vững nhất, là sự suy nghĩ lại trên toàn cầu về an ninh nguồn cung – sự quay trở lại của quá trình toàn cầu hóa vốn là đặc điểm của ba thập kỷ qua. Khi các quốc gia lựa chọn đảm bảo nguồn cung, thay vì săn lùng giá trị tốt nhất đơn giản, giá cả sẽ tăng.
SỰ DỪNG LẠI CỦA LẠM PHÁT ĐÃ ĐƯỢC PHÓNG ĐẠI
Thật khó để tin từ quan điểm này rằng, cách đây không lâu, niềm tin phổ biến trên thị trường toàn cầu là, lạm phát đã dừng lại, và ưu tiên chính là tránh giảm phát – một cuộc chiến mà đặc biệt là Nhật Bản đã tiến hành trong vài năm.
Và tóm lại, sự dừng lại của lạm phát không phải là một niềm tin lố bịch. Chỉ số giá tiêu dùng chính thức của Hoa Kỳ không tăng quá 2.7% hàng năm trong khoảng thời gian từ năm 2000 đến năm 2021.
Vì vậy, có lẽ bây giờ là thời điểm thích hợp để xem xét cả lạm phát và giảm phát, và cố gắng đánh giá điều gì tồi tệ hơn đối với nền kinh tế.
Thoạt nhìn, thật khó để nhận ra điều gì sai trái với giảm phát. Rốt cuộc, chúng ta thường không bận tâm lắm khi những thứ chúng ta mua trở nên rẻ hơn.
Vậy, những gì là không tốt? Chà, ở mức độ cơ bản nhất, chúng ta có thể vui mừng khi những gì chúng ta mua có giá thấp hơn, nhưng chúng ta lại không mấy thích thú khi những gì chúng ta bán cũng có giá thấp hơn.
Giảm phát chung ảnh hưởng đến giá cả hàng hóa và dịch vụ, khiến mọi thứ trở nên tồi tệ hơn.
Rốt cuộc, rất khó để biện minh cho việc tăng lương khi chi phí sinh hoạt đang giảm dần.
Tuy nhiên, để tìm hiểu sâu hơn một chút, giảm phát gây ra tình trạng bất ổn sâu sắc hơn nhiều, hút đi sự sống cơ bản của các nền kinh tế nơi nó tồn tại.
Nếu người tiêu dùng và doanh nghiệp cho rằng giá sẽ tiếp tục giảm, họ sẽ trì hoãn các quyết định chi tiêu và đầu tư. Tại sao họ lại không? Nếu họ sẽ có được món hời hơn vào năm tới thì tại sao phải mua bất cứ thứ gì vào lúc này?
Điều này có thể dẫn tới tình trạng trì trệ kinh tế như hiện nay ở Nhật Bản trong vài thập kỷ qua. Việc thoát khỏi nó cũng có thể cực kỳ khó khăn. Người tiết kiệm ngày càng bị thiệt thòi bởi mức lãi suất thấp vĩnh viễn cần thiết để thúc đẩy hoạt động và kích thích một số quyền định giá.
Giảm phát tiếp tục gây tổn thất nặng nề cho nền kinh tế. Nếu giá tiếp tục giảm, và các tác nhân kinh tế tiếp tục trì hoãn các quyết định chi tiêu, hàng hóa sẽ không bán được và công nhân bị sa thải. Điều này lại dẫn đến một vòng xoáy nợ xấu và làm suy yếu các nhà cho vay.
Ngược lại, các ngân hàng cho vay ít hơn, củng cố vòng xoáy đi xuống của tình trạng thanh khoản giảm và hoạt động kinh tế sụp đổ.
Không có gì ngạc nhiên khi các nhà chức trách cố gắng hết sức để lấy lại sức mạnh định giá ở bất cứ nơi nào tình trạng giảm phát xuất hiện.
Những vấn đề do lạm phát gây ra đương nhiên rõ ràng hơn nhiều. Giá cao hơn có nghĩa là, ngay cả những nhu yếu phẩm cơ bản cũng có thể vượt xa những người nghèo nhất trong xã hội.
Ngay cả những người có thu nhập cao hơn cũng có thể bắt đầu gặp khó khăn. Nhu cầu về tiền lương trở nên gay gắt hơn, điều này có thể dẫn đến một vòng luẩn quẩn khác, khi các nhà sản xuất buộc phải tăng giá một lần nữa để trang trải chi phí cao hơn của chính họ.
Sự ổn định chính trị có thể bị đe dọa nghiêm trọng.
Lạm phát cũng ăn mòn giá trị đồng tiền của bạn, cho dù đó là tiền lương hay tiền tiết kiệm của bạn.
Nếu như hiện nay, chúng ta phải đối mặt với lãi suất tương đối thấp, và giá cả tăng cao, thì quá trình này sẽ diễn ra nhanh hơn khi các tài khoản tiết kiệm không theo kịp tác động của giá cả tăng cao.
SAU ĐÓ LÀ SIÊU LẠM PHÁT…
Tệ nhất là lạm phát không được kiểm soát có thể dẫn đến hiện tượng siêu lạm phát tai hại.
Điều này có nghĩa là, giá cả hoàn toàn mất kiểm soát. Chúng tăng gấp đôi trong khoảng thời gian chỉ vài giờ, trong các trường hợp lịch sử nghiêm trọng nhất, với mức tăng tỷ lệ hàng năm được đo bằng hàng trăm phần trăm trở lên.
Cộng hòa Weimer của Đức những năm 1920 có lẽ là ví dụ nổi tiếng nhất, nhưng cũng có những ví dụ gần đây hơn, đặc biệt là Zimbabwe năm 2008.
Nhưng lạm phát không nhất thiết phải vào vùng “siêu” mới trở thành một vấn đề nghiêm trọng.
Quả thực, việc tăng giá cả khó khăn đến mức, chứng tỏ trong thế giới thời hậu chiến rằng, toàn bộ khuôn khổ chính sách tiền tệ đều hướng tới việc đảm bảo rằng nó sẽ được duy trì ở mức hạn chế.
Khoảng thời gian từ năm 1965 đến năm 1982 được gọi là “cuộc đại lạm phát” do sự kết hợp độc hại giữa tiền dễ dàng, và ít nhất hai cú sốc giá dầu lớn.
Sau đó, các ngân hàng trung ương được giao các mục tiêu lạm phát rất khiêm tốn, và được trao quyền sử dụng tất cả các công cụ tiền tệ theo ý mình để đạt được chúng.
Cho đến gần đây, điều này đã hoạt động rất hiệu quả.
Lạm phát vừa phải, khoảng 2% hàng năm, được coi là điểm cân bằng.
Điều đó có nghĩa là, mức độ mà các doanh nghiệp có thể tăng giá theo thời gian mà không nhất thiết phải thực hiện các hoạt động kinh tế trước mắt, hoặc buộc người sử dụng lao động phải giải quyết các khoản lương không khả thi.
Cách tiếp cận này thành công đến nỗi, nó nuôi dưỡng ý tưởng rằng, lạm phát sẽ bị đánh bại vĩnh viễn.
Điều đó có thể là mơ tưởng, nhưng cách tiếp cận này sẽ tồn tại lâu dài.
Các ngân hàng trung ương cũng như các nhà đầu tư đều hy vọng rằng, các yếu tố đằng sau việc tăng giá hiện tại sẽ chỉ mang tính tạm thời, và việc quay trở lại mức lạm phát mục tiêu, khiêm tốn hơn sẽ có thể xảy ra. Trong phạm vi khả năng định giá thì rõ ràng là ít tệ hơn nhiều.
Bạn muốn kiếm tiền từ thị trường Forex, Vàng, Chứng Khoán Mỹ,…? Bạn muốn trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực này nhưng chưa biết bắt đầu từ đâu? Đừng lo, Blog cá nhân Tài Chính Forex – TaiChinhForex.com được tạo ra để chia sẻ những thông tin hữu ích và cần thiết nhất cho người mới bắt đầu trong lĩnh vực tài chính Forex cho dù bạn đang sống ở quốc gia nào trên thế giới. Xem thêm phần Giới thiệu về Tài Chính Forex để hiểu hơn về trang web này!
