Học về đầu tư: Tỷ lệ hiệu quả

Tìm hiểu về tỷ lệ hiệu quả để phân tích hiệu suất công ty, cải thiện quyết định đầu tư và xác định các dấu hiệu cảnh báo tiềm ẩn. Tìm hiểu cách diễn giải các tỷ lệ chính và chuẩn mực của ngành để luôn dẫn đầu thị trường.

Tỷ lệ hiệu quả: Đo lường mức độ công ty sử dụng nguồn lực của mình tốt như thế nào

Tỷ lệ hiệu quả cho biết công ty sử dụng tài sản và quản lý hoạt động của mình hiệu quả như thế nào. Trong khi lợi nhuận và khả năng thanh toán cho bạn biết công ty kiếm được bao nhiêu và tự tài trợ như thế nào, thì tỷ lệ hiệu quả tiết lộ cách công ty đạt được điều đó.

Các số liệu này đặc biệt hữu ích để so sánh chất lượng hoạt động giữa các đối thủ cạnh tranh, phát hiện ra các điểm nghẽn hoặc phát hiện ra các hoạt động kinh doanh đang xấu đi trước khi chúng ảnh hưởng đến báo cáo thu nhập.

Tỷ lệ hiệu quả là gì?

Tỷ lệ hiệu quả – đôi khi được gọi là tỷ lệ hoạt động – đánh giá mức độ hiệu quả của một công ty trong việc sử dụng tài sản của mình để tạo ra doanh thu hoặc quản lý các thành phần vốn lưu động như hàng tồn kho và các khoản phải thu.

Chúng có giá trị nhất khi được xem như xu hướng theo thời gian hoặc được so sánh với các đối thủ cạnh tranh.

Giải thích về Tỷ lệ Hiệu quả

1. Tỷ lệ luân chuyển tài sản

Công thức: Doanh thu / Tổng tài sản

• Chỉ ra mức độ hiệu quả mà một công ty sử dụng tổng tài sản của mình để tạo ra doanh số.

• Cao hơn thường tốt hơn nhưng có sự thay đổi rất nhiều tùy theo ngành.

Ví dụ:

• Walmart có thể có tỷ lệ quay vòng tài sản là 2.5, trong khi Apple có thể ở mức khoảng 0.8 do có số dư tiền mặt lớn và tài sản dài hạn.

2. Tỷ lệ luân chuyển hàng tồn kho

Công thức: Giá vốn hàng bán (COGS) / Hàng tồn kho trung bình

• Đo lường tần suất hàng tồn kho được bán và thay thế.

• Tỷ lệ luân chuyển hàng hóa cao hơn ngụ ý việc quản lý hàng tồn kho hiệu quả.

Ví dụ:

• Một cửa hàng tạp hóa có thể có doanh thu là 12 (doanh thu hàng tháng), trong khi một nhà bán lẻ sang trọng có thể chỉ có 2 hoặc 3.

3. Ngày tồn kho chưa thanh toán (DIO)

Công thức: (Tồn kho trung bình / COGS) × 365

• Hiển thị số ngày còn lại của hàng tồn kho trước khi bán hết.

• Ngược lại với vòng quay hàng tồn kho.

Mẹo: DIO thấp hơn = quản lý hàng tồn kho tốt hơn (tùy thuộc vào ngành)

4. Tỷ lệ vòng quay các khoản phải thu

Công thức: Doanh số tín dụng ròng / Các khoản phải thu trung bình

• Chỉ ra tốc độ công ty thu tiền từ khách hàng.

• Tỷ lệ luân chuyển cao hơn có nghĩa là thu tiền nhanh hơn và dòng tiền mạnh hơn.

Ví dụ:

• Các doanh nghiệp SaaS có thể có vòng quay các khoản phải thu là 6 – 8, trong khi các công ty công nghiệp có thể là 4 – 6.

5. Ngày bán hàng chưa thanh toán (DSO)

Công thức: (Các khoản phải thu / Doanh thu) × 365

• Hiển thị số ngày cần thiết để thu tiền sau khi bán hàng.

• DSO thấp hơn = thu hồi tiền mặt nhanh hơn.

Ví dụ:

• Công ty A có DSO là 30 (thanh toán hàng tháng), trong khi Công ty B có DSO là 60 (thanh toán B2B chậm).

6. Tỷ lệ vòng quay các khoản phải trả

Công thức: COGS / Các khoản phải trả trung bình

• Đo lường tốc độ một công ty thanh toán tiền cho nhà cung cấp.

• Tỷ lệ luân chuyển thấp hơn có thể cho thấy sức mạnh đàm phán với nhà cung cấp hoặc căng thẳng về thanh khoản.

7. Số ngày phải trả chưa thanh toán (DPO)

Công thức: (Các khoản phải trả / COGS) × 365

• Hiển thị số ngày trung bình một công ty phải mất để thanh toán hóa đơn.

• DPO cao có thể cải thiện vốn lưu động nhưng có thể gây căng thẳng cho mối quan hệ với nhà cung cấp.

Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt (CCC)

Công thức: CCC = DIO + DSO – DPO

• Đo lường thời gian tiền mặt bị kẹt trong hoạt động.

• CCC thấp hơn = hiệu quả vốn lưu động tốt hơn.

Ví dụ: Một công ty có DIO = 40, DSO = 35, DPO = 30 → CCC = 45 ngày. Phải mất 45 ngày để chuyển đổi khoản đầu tư vào hàng tồn kho trở lại thành tiền mặt.

Diễn giải giai đoạn thị trường

Thị trường tăng giá

• Hiệu quả có thể bị bỏ qua nếu doanh thu tăng.

• Nhưng các công ty tăng trưởng cao sẽ được khen thưởng khi rút ngắn DSO/DIO để tái đầu tư nhanh hơn.

Thị trường giá xuống

• Các nhà đầu tư xem xét kỹ lưỡng các chu kỳ vốn lưu động.

• Các công ty có CCC dài hoặc DIO/DSO tăng có thể phải đối mặt với áp lực.

Giai đoạn phục hồi hoặc chuyển tiếp

• Kỷ luật hoạt động được chú trọng trở lại.

• DIO và DSO giảm báo hiệu thực hiện tốt hơn.

Tiêu chuẩn ngành (Phạm vi điển hình)

Cờ đỏ thực tế

• Tăng DIO hoặc DSO mà không tăng trưởng doanh thu → kém hiệu quả

• DPO giảm trong thị trường giá xuống → ít sức mạnh đàm phán hoặc căng thẳng thanh khoản hơn

• CCC kéo dài theo thời gian → áp lực dòng tiền

• Không phù hợp : DSO tăng trong khi doanh thu giảm = vấn đề thu nợ tiềm ẩn

Nghiên cứu tình huống: Hai công ty bán lẻ

Công ty A (Nhà bán lẻ hiệu quả)

• Vòng quay hàng tồn kho: 13

• DSO: 20 ngày

• DPO: 60 ngày

• CCC: -27 ngày

Công ty A được khách hàng thanh toán trước khi trả tiền cho nhà cung cấp – CCC âm = chu kỳ tiền mặt mạnh.

Công ty B (Nhà bán lẻ đang gặp khó khăn)

• Vòng quay hàng tồn kho: 5

• DSO: 45 ngày

• DPO: 25 ngày

• CCC: 65 ngày

Tiền mặt bị giữ lại trong hơn hai tháng. Dấu hiệu cảnh báo cho các nhà đầu tư.

Mẹo phân tích tỷ lệ hiệu quả

• So sánh trong khoảng thời gian 3 – 5 năm để có cái nhìn sâu sắc về xu hướng.

• Luôn luôn đánh giá chuẩn theo từng lĩnh vực.

• Chú ý đến tác động theo mùa trong bán lẻ, sản xuất.

• Sử dụng kết hợp với số liệu dòng tiền.

• Xem bình luận của ban quản lý về mục tiêu kiểm kê/thu thập.

Hiệu quả không chỉ là làm nhiều hơn mà còn là làm thông minh hơn và nhanh hơn.

📣HỌC VỀ ĐẦU TƯ: TỶ LỆ HIỆU QUẢ
Tìm hiểu về tỷ lệ hiệu quả để phân tích hiệu suất công ty, cải thiện quyết định đầu tư và xác định các dấu hiệu cảnh báo tiềm ẩn. Tìm hiểu cách diễn giải các tỷ lệ chính và chuẩn mực của ngành để luôn dẫn đầu thị trường. Tỷ lệ hiệu quả: Đo…
𝘟𝘦𝘮 𝘤𝘩𝘪 𝘵𝘪ế𝘵: https://taichinhforex.com/hoc-ve-dau-tu-ty-le-hieu-qua/

Tài Chính Forex

Bạn muốn kiếm tiền từ thị trường Forex, Vàng, Chứng Khoán Mỹ,…? Bạn muốn trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực này nhưng chưa biết bắt đầu từ đâu? Đừng lo, Blog cá nhân Tài Chính Forex – TaiChinhForex.com được tạo ra để chia sẻ những thông tin hữu ích và cần thiết nhất cho người mới bắt đầu trong lĩnh vực tài chính Forex cho dù bạn đang sống ở quốc gia nào trên thế giới. Xem thêm phần Giới thiệu về Tài Chính Forex để hiểu hơn về trang web này!