Trong tuần vừa qua, đồng đô la Mỹ (USD) đã trải qua tuần giảm giá mạnh nhất trong khoảng 8 tháng, bất chấp nỗ lực hồi phục của thị trường chứng khoán sau những tín hiệu chính sách mới nhất từ Chính quyền Tổng thống Donald Trump. Diễn biến này làm dấy lên nhiều câu hỏi về triển vọng của USD – đồng tiền dự trữ trung tâm của hệ thống tài chính toàn cầu – và tác động của các yếu tố chính sách, địa chính trị lẫn tâm lý thị trường đối với đồng tiền mạnh này.
1. Đồng USD chịu áp lực giảm mạnh: con số và bối cảnh
Trong tuần tính đến ngày 23/1/2026, chỉ số ICE U.S. Dollar Index – thước đo sức mạnh của USD so với rổ các đồng tiền chủ chốt khác – đã giảm khoảng 1,9%, đánh dấu tuần tồi tệ nhất trong gần một năm qua. Điều quan trọng là sự sụt giảm này diễn ra ngay cả khi các chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ phần nào hồi phục sau một số quyết định chính sách gần đây.
Việc đồng USD mất giá mạnh trong thời điểm thị trường chứng khoán tương đối ổn định cho thấy rằng đồng tiền này đang chịu tác động sâu rộng hơn từ các yếu tố địa chính trị và chính sách kinh tế vĩ mô, chứ không chỉ phản ứng với biến động tài sản rủi ro như cổ phiếu hay trái phiếu.
2. Chính sách thuế quan và tâm lý thị trường
Một trong những nhân tố chính gây ra sự đi xuống của USD là sự lo ngại về chính sách thương mại không ổn định của Mỹ, đặc biệt xoay quanh các tuyên bố và động thái thuế quan của Chính quyền Trump. Mặc dù gần đây ông Trump đưa ra một số thay đổi chính sách, như điều chỉnh xu hướng thuế quan và giảm gánh nặng đối với một số đối tác thương mại, những động thái này vẫn tạo ra tâm lý bất định cho giới đầu tư.
Ảnh hưởng của các chính sách thuế quan đó đã được phản ánh trong nhiều báo cáo tài chính: thuế quan cao đối với nhiều mặt hàng nhập khẩu, từ Trung Quốc đến Liên minh châu Âu và các đối tác khác, không chỉ đẩy chi phí hàng hóa lên cao mà còn làm giảm niềm tin vào tăng trưởng kinh tế bền vững của Mỹ.
Sự kết hợp giữa chính sách bất ngờ và thiếu rõ ràng khiến đồng USD trở nên kém hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư toàn cầu, dẫn tới nhu cầu bán USD và tìm kiếm các tài sản khác ổn định hơn. Đây chính là lý do khiến USD lao dốc trong tuần vừa qua dù các thị trường cổ phiếu phục hồi nhẹ.
3. Tác động từ thị trường ngoại hối quốc tế
Ngoài các yếu tố chính sách nội địa, diễn biến trên thị trường ngoại hối toàn cầu cũng góp phần vào đà giảm của USD. Một trong những ví dụ điển hình là đồng yên Nhật Bản (JPY), vốn được xem là một tài sản an toàn, đã tăng giá mạnh so với đồng USD, khiến tỷ giá USD/JPY sụt giảm đáng kể trong ngày giao dịch gần nhất.
Các chuyên gia phân tích cho rằng căng thẳng thương mại và lo ngại về chính sách tiền tệ tổng thể đã dẫn tới việc các nhà đầu tư dịch chuyển vốn từ USD sang các đồng tiền ít rủi ro hơn như JPY hay bảng Anh (GBP). Kết quả là USD cùng các tài sản gắn liền với nó – như chứng khoán Mỹ và trái phiếu chính phủ – mất dần sức hút.
Một số nhà phân tích thậm chí dự báo rằng xu hướng này có thể tiếp tục, và chỉ số USD có thể tụt dưới mốc 90 trong vài năm tới nếu các yếu tố chính trị – kinh tế mới tiếp tục gây áp lực mạnh lên đồng USD.
4. Đa dạng hóa tài sản và phản ứng của nhà đầu tư
Trong bối cảnh USD suy yếu, nhà đầu tư toàn cầu đã có xu hướng tìm kiếm các tài sản thay thế. Báo cáo gần đây từ thị trường vàng và kim loại quý cho thấy vàng và bạc đều tăng giá mạnh, bởi nhà đầu tư coi đây là tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ biến động.
Ngoài ra, một số đồng tiền chính khác như euro (EUR) và franc Thụy Sĩ (CHF) cũng được củng cố vị thế khi USD mất giá, đóng góp vào xu hướng dịch chuyển vốn quốc tế. Các ngân hàng trung ương ở châu Âu và châu Á cũng đang theo dõi sát sao diễn biến này, bởi nó có thể ảnh hưởng đến chính sách lãi suất cũng như chiến lược ngoại hối của họ.
5. Triển vọng USD và những điều nhà đầu tư cần quan tâm
Mặc dù USD hiện đang suy yếu, triển vọng dài hạn vẫn phụ thuộc vào nhiều yếu tố kinh tế – chính trị: từ quyết định của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về lãi suất, đến các chính sách thương mại mới, và phản ứng của các đối tác thương mại toàn cầu. Nếu Fed chuyển sang nới lỏng chính sách tiền tệ do nhu cầu nội địa giảm, điều này có thể tiếp tục tạo áp lực giảm lên USD.
Trong khi đó, nhà đầu tư cũng nên lưu ý rằng các động thái thuế quan mới – dù nhằm bảo vệ công nghiệp nội địa – có thể gây ra phản ứng dây chuyền không mong muốn trên thị trường tiền tệ. Một đồng USD yếu hơn có thể giúp Mỹ xuất khẩu hàng hóa rẻ hơn, nhưng đồng thời cũng làm tăng chi phí nhập khẩu và thúc đẩy lạm phát tổng thể.
Tóm lại, đồng USD đang đứng trước một giai đoạn biến động cao khi các yếu tố chính sách, thương mại và tâm lý đầu tư cùng tác động. Nhà đầu tư toàn cầu, từ các quỹ đầu tư đến các cá nhân nắm giữ tài sản USD, cần cập nhật sát sao dữ liệu kinh tế và các quyết định chính sách trong nước lẫn quốc tế để điều chỉnh chiến lược đầu tư phù hợp.
Bạn muốn kiếm tiền từ thị trường Forex, Vàng, Chứng Khoán Mỹ,…? Bạn muốn trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực này nhưng chưa biết bắt đầu từ đâu? Đừng lo, Blog cá nhân Tài Chính Forex – TaiChinhForex.com được tạo ra để chia sẻ những thông tin hữu ích và cần thiết nhất cho người mới bắt đầu trong lĩnh vực tài chính Forex cho dù bạn đang sống ở quốc gia nào trên thế giới. Xem thêm phần Giới thiệu về Tài Chính Forex để hiểu hơn về trang web này!
