- Là một phần trong Kế hoạch 2030, Exxon Mobil đang có kế hoạch tận dụng việc mua lại Pioneer bằng các khoản chi tiêu vốn cao hơn.
- Năm 2025 có vẻ là năm chuyển tiếp đối với Chevron khi công ty này phải cân đối bảng cân đối kế toán để tạo điều kiện cho việc sáp nhập với Hess.
- Các nhà phân tích có vẻ lạc quan hơn về kế hoạch của Chevron.
Có một số lý do để tin rằng năm 2025 có thể là một năm bùng nổ đối với các nhà đầu tư lâu năm trong lĩnh vực dầu mỏ. Mặc dù Hoa Kỳ đang bơm nhiều dầu hơn bao giờ hết, nhưng nhìn chung, cổ phiếu năng lượng đã hoạt động kém hơn thị trường vào năm 2023 và 2024. Sự hoạt động kém đó phản ánh bản chất chu kỳ của cung và cầu trên toàn thế giới.
Một cách dễ dàng để đầu tư vào lĩnh vực dầu mỏ là thông qua quỹ giao dịch trên sàn (ETF) như Quỹ Energy Select SPDRNYSEARCA: XLE. Quỹ này nắm giữ khoảng hai chục công ty trong lĩnh vực dầu khí, nhiên liệu tiêu thụ, và thiết bị và dịch vụ năng lượng. Đó là lý do tại sao nó thường được coi là đại diện cho ngành này.
Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư thích đầu tư vốn vào một hoặc nhiều cổ phiếu riêng lẻ trong ngành. Hai trong số những cái tên blue-chip trong mọi danh sách là Exxon Mobil Co. (NYSE: XOM) và Chevron Corp.NYSE: CVX.
Trong 5 năm qua, mặc dù có những biến động cung cầu rõ ràng, XOM vẫn mang lại tổng lợi nhuận tốt hơn. Nhưng hiệu suất vượt trội đó lại chuyển sang CVX trong một khoảng thời gian dài hơn.
Vậy thì năm 2025 thì sao? Việc hiểu được triển vọng của từng cổ phiếu có thể phụ thuộc vào cách tiếp cận của họ đối với chi tiêu vốn (CapEx). Exxon Mobil và Chevron đang áp dụng hai cách tiếp cận khác nhau đối với chi tiêu vốn vào năm 2025, nhưng điều đó có ý nghĩa gì đối với vận mệnh của từng cổ phiếu?
Kế hoạch 2030 của Exxon Mobil có nghĩa là chi tiêu CapEx nhiều hơn
Ngành công nghiệp dầu mỏ đã chuẩn bị cho sự bùng nổ sắp tới, với một số công ty lớn thực hiện các vụ mua lại mang tính chiến lược. Năm 2024, Exxon Mobil đã hoàn tất thương vụ mua lại Pioneer Natural Resources trị giá 59.5 tỷ đô la.
Việc mua lại đó đã có hiệu quả, vì công ty đã lưu ý rằng hơn 50% tổng sản phẩm thượng nguồn của mình hiện đến từ các tài sản có lợi thế của mình ở Permian, Guyana và LNG. Đó là 3 năm trước và là lý do chính khiến công ty tạo ra hơn 15 tỷ đô la tiền lãi và 20 tỷ đô la tiền mặt so với mức năm 2019. Exxon dự kiến những con số đó sẽ tăng thêm lần lượt là 20 tỷ đô la và 30 tỷ đô la trong sáu năm tới.
Là một phần của Kế hoạch 2030 của công ty được công bố vào tháng 12, Exxon Mobil đã công bố kế hoạch cho CapEx tiền mặt cho năm 2025 trong khoảng từ 27 đến 29 tỷ đô la. Công ty cho biết, điều này phản ánh năm đầu tiên có tài sản của Pioneer trong danh mục đầu tư của mình. Từ năm 2026 đến năm 2030, công ty có kế hoạch chi tiêu hàng năm từ 28 đến 33 tỷ đô la để thúc đẩy các cơ hội dài hạn của mình.
Các nhà đầu tư có nên lo ngại về kế hoạch CapEx của Chevron không?
Không thể có sự tương phản lớn hơn giữa Exxon Mobil và Chevron về mặt kế hoạch chi tiêu vốn. Chevron có kế hoạch giảm chi tiêu CapEx của mình khoảng 2 tỷ đô la so với mức năm 2024. Điều đó sẽ đưa chi tiêu vào khoảng 14.5 tỷ đô la đến 15.5 tỷ đô la.
Chevron thông báo rằng khoảng 13 tỷ đô la trong số chi tiêu đó sẽ tập trung vào các dự án thượng nguồn (tức là thăm dò dầu khí). Tuy nhiên, công ty có kế hoạch giảm chi tiêu ở lưu vực Permian xuống còn từ 4.5 đến 5.5 tỷ đô la để tăng dòng tiền tự do vốn đã mạnh mẽ của mình.
Để nói rõ hơn, chi phí vốn từ 14.5 tỷ đô la đến 15.5 tỷ đô la không phải là một số tiền nhỏ. Nhưng đáng chú ý là nó chỉ bằng khoảng một nửa kế hoạch chi tiêu của Exxon Mobil. Nó cũng chỉ là một phần trong động thái cắt giảm chi tiêu vốn của Chevron. Công ty đang bán một số tài sản không cốt lõi và ghi nhận từ 700 triệu đô la đến 900 triệu đô la chi phí tái cấu trúc.
Thông thường, đó sẽ là lý do đáng lo ngại. Tuy nhiên, lý do quan trọng cho quyết định của Chevron có thể là do việc sáp nhập với Hess Corp.NYSE: HES. Công ty đang trong quá trình trọng tài với Exxon Mobil liên quan đến quyền sở hữu tài sản Guyana của Hess. Tuy nhiên, thỏa thuận này vẫn có khả năng được chấp thuận vào thời điểm nào đó trong năm 2025. Sau khi được chấp thuận, triển vọng sản xuất và dòng tiền tự do của Chevron sẽ tăng giá vào những năm 2030.
Cổ phiếu nào đáng mua hơn vào năm 2025?
Các dự báo của nhà phân tích trên MarketBeat đều lạc quan về cả hai cổ phiếu. Mục tiêu giá đồng thuận của XOM cho thấy mức tăng 22% trong 12 tháng tới. Đối với CVX, mục tiêu giá cho thấy mức tăng 24%. Kể từ khi Exxon công bố Kế hoạch 2030, các nhà phân tích đã hạ mục tiêu giá của họ.
Chìa khóa có vẻ là thu nhập. Bất chấp sự không chắc chắn xung quanh vụ sáp nhập Hess, các nhà phân tích vẫn dự báo mức tăng trưởng thu nhập 13% cho Chevron và chỉ hơn 1.3% cho Exxon Mobil. Và sau đó bạn phải xem xét cổ tức của công ty. Và một lần nữa, lợi thế phải thuộc về Chevron với mức cổ tức được coi là tiêu chuẩn vàng với tỷ suất 4.59%. Và với các bước mà công ty đang thực hiện để tăng dòng tiền tự do, chuỗi 37 năm tăng cổ tức của công ty không bị đe dọa.
Bạn muốn kiếm tiền từ thị trường Forex, Vàng, Chứng Khoán Mỹ,…? Bạn muốn trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực này nhưng chưa biết bắt đầu từ đâu? Đừng lo, Blog cá nhân Tài Chính Forex – TaiChinhForex.com được tạo ra để chia sẻ những thông tin hữu ích và cần thiết nhất cho người mới bắt đầu trong lĩnh vực tài chính Forex cho dù bạn đang sống ở quốc gia nào trên thế giới. Xem thêm phần Giới thiệu về Tài Chính Forex để hiểu hơn về trang web này!
