NHỮNG ĐIỂM CHÍNH
- Bẫy cổ tức xảy ra khi giá cổ phiếu và tỷ lệ chi trả cổ tức của công ty giảm.
- Cổ phiếu có thể “bẫy” các nhà đầu tư bằng cách đưa ra tỷ suất cổ tức cao nhưng không bền vững.
- Bẫy cổ tức đòi hỏi ở nhà đầu tư sự siêng năng và kỹ năng phân tích cơ bản để có thể tránh khỏi nó.
Bạn đã bao giờ được đề nghị về một thỏa thuận nghe có vẻ quá tốt để có thể là sự thật chưa? Mọi người đều thích tìm một món hời, nhưng nếu giá hoặc các điều khoản quá lớn và dễ dàng, điều đó sẽ gửi đến tín hiệu cảnh báo lừa đảo. Điều đáng chú ý là gì? Tại sao điều này lại có lợi cho người đưa ra thỏa thuận?
Trên thị trường, giá cả có xu hướng hiệu quả nhưng điều đó không có nghĩa là mọi tài sản đều được định giá chính xác. Giá cổ phiếu có thể bị tách rời khỏi thực tế kinh doanh, cũng như việc công ty trả cổ tức cho cổ đông. Bẫy cổ tức xảy ra khi lợi suất cao che giấu các vấn đề tiềm ẩn, và nhà đầu tư mua cổ phiếu với kỳ vọng thu nhập ổn định chỉ để giá cổ phiếu và tỷ lệ chi trả cổ tức giảm theo thời gian.
Cách xác định bẫy cổ tức
Cổ tức không cố định như lãi suất thế chấp; công ty có thể chọn tăng hoặc giảm chúng bất cứ lúc nào. Các công ty trả cổ tức tốt nhất cố gắng giữ mức chi trả ổn định hoặc tăng dần hàng năm. Lợi suất cao không nhất thiết có nghĩa là một nghĩa vụ không bền vững, nhưng có một số cảnh báo cần lưu ý bất cứ khi nào bạn phát hiện ra một khoản cổ tức có vẻ quá tốt để có thể tin là đúng.
So sánh năng suất cao
Một số công ty, như tiện ích hoặc hàng tiêu dùng thiết yếu, có xu hướng trả tỷ suất cổ tức cao hơn các ngành chứng khoán khác do tính chất kinh doanh của họ.
Không giống như công nghệ hay dược phẩm, các công ty tiện ích không tái đầu tư vào các dự án hoặc nghiên cứu mới, vì vậy họ trả lại nhiều lợi nhuận hơn cho các cổ đông thông qua cổ tức.
Đó là lý do tại sao việc so sánh cổ tức bằng cổ phiếu trong các ngành hoặc lĩnh vực là rất quan trọng. Các cổ phiếu như tiện ích có thể duy trì mức chi trả cổ tức cao hơn nhiều so với các công ty công nghệ khao khát vốn.
Nếu bạn cho rằng cổ tức không bền vững, hãy so sánh nó với các công ty cùng ngành khác chứ không phải so sánh với toàn bộ thị trường.
Tỷ lệ thu nhập và thanh toán
Các khoản thanh toán cổ tức đến từ nhóm lợi nhuận của công ty, vì vậy, việc theo dõi báo cáo thu nhập và đảm bảo công ty kiếm đủ tiền mặt để duy trì các khoản thanh toán tiếp theo là điều bắt buộc.
Kiểm tra xu hướng thu nhập và tỷ lệ tài chính cụ thể là một kỹ thuật tốt để phát hiện bẫy cổ tức.
Ví dụ: nếu một công ty trả cổ tức công bố thu nhập và hướng dẫn kém, bạn sẽ cần xem xét dữ liệu tài chính và đảm bảo khoản thanh toán không trở thành gánh nặng. Tỷ lệ chi trả cổ tức (DPR) đo lường phần trăm lợi nhuận của công ty dành cho nghĩa vụ chia cổ tức. Nếu con số này vượt quá 100%, cổ tức sẽ ở mức thấp.
Nợ và dự trữ tiền mặt
Các công ty có các nghĩa vụ khác ngoài việc trả cổ tức cho cổ đông và việc có quá nhiều căng thẳng trên bảng cân đối kế toán có thể ảnh hưởng tiêu cực đến các khoản thanh toán trong tương lai.
Mức nợ và dự trữ tiền mặt là hai con số luôn được đặt lên hàng đầu ở đây. Mặc dù có thể có những lời giải thích hợp lý cho việc gia tăng nợ hoặc giảm dự trữ tiền mặt, nhưng khi những con số này đều đi sai hướng, đó có thể là dấu hiệu cho thấy công ty đang sử dụng nhiều nguồn khác nhau để tài trợ cho việc chi trả cổ tức.
Một công ty sử dụng nợ để tài trợ cho việc thanh toán cổ tức có thể sẽ không thể duy trì hoạt động này lâu dài.
Tại sao việc hiểu về bẫy cổ tức lại quan trọng đối với nhà đầu tư?
Bẫy cổ tức có thể tàn phá một nhà đầu tư không có sự chuẩn bị. Đầu tư cổ tức là một chiến lược thận trọng với mục tiêu thu nhập ổn định và bảo toàn vốn chứ không phải lợi nhuận vượt trội so với thị trường. Tuy nhiên, bẫy cổ tức có thể làm hỏng kế hoạch đầu tư về hai mặt: mất thu nhập từ cổ tức và giảm giá trị danh mục đầu tư khi cổ phiếu giảm giá cùng với cổ tức.
Tỷ suất cổ tức cao rất hấp dẫn và mang lại cho nhà đầu tư cảm giác an toàn sai lầm. Thu nhập cao liên tục là điều hấp dẫn, nhưng lợi suất cao có thể cho thấy sức khỏe tài chính của công ty đang xấu đi. Bởi vì cần rất nhiều tiền mặt để duy trì cổ tức, nên các cơ hội tăng trưởng kinh doanh được đưa ra và công ty tiếp tục suy thoái.
Cuối cùng, cổ tức sẽ trở nên quá lớn đối với công ty đang bị quá tải và buộc phải cắt giảm hoặc loại bỏ khoản chi trả. Các công ty không bao giờ muốn cắt giảm cổ tức nhiều, vì điều đó cho thấy bảng cân đối kế toán đã được quản lý sai và làm mất lòng tin của các nhà đầu tư. Việc cắt giảm cổ tức bất ngờ có thể cản trở các kế hoạch tài chính, đặc biệt là những kế hoạch phụ thuộc vào thu nhập cố định.
Cuối cùng, bẫy cổ tức không chỉ ảnh hưởng đến lợi suất và tiền chi trả. Thị trường không mấy thiện cảm với những công ty cắt giảm cổ tức và giá cổ phiếu thường bị giảm mạnh bất cứ khi nào thông báo cắt giảm hoặc loại bỏ cổ tức được công bố. Những người nằm trong bẫy cổ tức giờ đây phải lo lắng về việc thiếu các khoản thanh toán và danh mục đầu tư đang mất giá trị.
Làm thế nào để tránh bẫy cổ tức?
Bây giờ bạn đã hiểu bẫy cổ tức, đã đến lúc xây dựng một hệ thống phòng thủ chống lại nó. Một số sẽ ít rõ ràng hơn những cái khác, nhưng điều quan trọng là phải hiểu phân tích cơ bản cũng như cách đọc báo cáo và dữ liệu tài chính.
Phân tích cơ bản
Nghiên cứu phải là bước đầu tiên trong bất kỳ kế hoạch đầu tư nào và phân tích cơ bản về các công ty trả cổ tức có thể cho bạn biết về tính an toàn và sức mạnh của khoản chi trả.
Việc xem xét bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập của công ty sẽ không chỉ đưa ra gợi ý về tình trạng chung của doanh nghiệp mà còn giúp bạn tìm ra nguồn tiền cổ tức đến từ đâu. Công ty đang trả cổ tức với một phần lợi nhuận có thể quản lý được hay họ đang vay tiền để chi trả? Bạn có thể đã phát hiện ra bẫy cổ tức nếu câu trả lời là vế sau.
So sánh năng suất ngành
Các nhà đầu tư luôn cố gắng tìm kiếm một nguồn ngoại lệ, một công ty sẽ hoạt động tốt hơn mong đợi và mang lại lợi nhuận theo cấp số nhân. Tuy nhiên, khi nói đến đầu tư cổ tức, một ngoại lệ có thể là dấu hiệu cảnh báo cần được kiểm tra thêm.
Ví dụ: nếu bạn đang đầu tư vào một lĩnh vực có tỷ suất cổ tức trung bình là 4% và tìm thấy một công ty trong ngành đó trả 11%, có thể bạn đã không phát hiện ra viên ngọc ẩn mà phần còn lại của thị trường đã bỏ lỡ. Thay vào đó, nghiên cứu sâu hơn về công ty đó có thể sẽ cho thấy tỷ lệ chi trả không bền vững và bẫy cổ tức có thể xảy ra.
Đánh giá sức khỏe tài chính
Lịch sử cũng có thể là một hướng dẫn đầu tư cổ tức. Các công ty có cổ tức bền vững lâu dài có thể rơi vào các nhóm như Cổ tức quý tộc hoặc Vua cổ tức, nghĩa là họ đã tăng thành công việc chi trả cổ tức trong nhiều thập kỷ.
Biết rằng một công ty đại chúng có lịch sử 25 hoặc 50 năm về việc tăng chi trả cổ tức mang lại sự yên tâm cho các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập. Sử dụng lịch sử thanh toán cổ tức của công ty và so sánh nó với các nguyên tắc cơ bản hiện tại của nó. Nếu tỷ lệ chi trả ổn định và số tiền thanh toán tiếp tục tăng hàng năm, bạn có thể đã tìm thấy một cổ phiếu phù hợp với mục tiêu của mình.
Bắt đầu với đầu tư cổ tức
Đầu tư cổ tức không phải là tìm kiếm những cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất. Có, bạn sẽ bỏ lỡ cơ hội thu được lợi nhuận cao từ các cổ phiếu như NVIDIA Corp (NASDAQ: NVDA) hoặc Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META), nhưng hiệu suất vượt trội không phải là yếu tố quan trọng nhất khi đầu tư để trả cổ tức. Khi thu nhập là mục tiêu, chậm và ổn định sẽ giành chiến thắng trong cuộc đua, và các công ty có lịch sử lâu dài về tăng mức chi trả cổ tức hàng năm thường là những cổ phiếu chia cổ tức tốt nhất.
Những người trả cổ tức thường cư trú trong các lĩnh vực không có định hướng tăng trưởng như hàng tiêu dùng thiết yếu hoặc tiện ích. Các công ty này có nhu cầu không linh hoạt đối với sản phẩm của họ, nghĩa là người tiêu dùng yêu cầu số lượng như nhau mỗi tháng/quý/năm bất kể điều kiện kinh tế hay tình hình tài chính cá nhân. Hãy nghĩ đến các sản phẩm tẩy rửa gia dụng, thực phẩm và đồ uống cũng như các dịch vụ như điện hoặc internet.
Các ngành cụ thể được biết đến với lợi suất cao, nhưng bạn vẫn phải kiểm tra các công ty này và tìm kiếm các bẫy cổ tức tiềm năng. Đảm bảo tỷ lệ chi trả bền vững so với các công ty cùng ngành, xem xét bảng cân đối kế toán, và báo cáo của công ty cũng như kiểm tra lịch sử cổ tức. Bắt đầu với các công ty có uy tín lâu đời như Dividend Kings có lẽ là lựa chọn tốt nhất nếu bạn là người mới bắt đầu đầu tư vào cổ tức.
Nếu nó nghe có vẻ quá tốt để trở thành sự thật thì đừng đầu tư
Bẫy cổ tức có thể phá hủy kế hoạch đầu tư vì bạn mất thu nhập hàng quý từ việc trả cổ tức và có thể mất giá trị danh mục đầu tư khi cổ tức bị cắt và giá cổ phiếu cũng giảm theo.
Nghiên cứu thích hợp là cách tốt nhất để tránh những cái bẫy này, và may mắn thay, có một số dấu hiệu cảnh báo rõ ràng rằng việc chi trả cổ tức có thể gặp rắc rối. Sử dụng dữ liệu như tỷ lệ chi trả, lợi nhuận trung bình của ngành và báo cáo tài chính để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.
Bạn muốn kiếm tiền từ thị trường Forex, Vàng, Chứng Khoán Mỹ,…? Bạn muốn trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực này nhưng chưa biết bắt đầu từ đâu? Đừng lo, Blog cá nhân Tài Chính Forex – TaiChinhForex.com được tạo ra để chia sẻ những thông tin hữu ích và cần thiết nhất cho người mới bắt đầu trong lĩnh vực tài chính Forex cho dù bạn đang sống ở quốc gia nào trên thế giới. Xem thêm phần Giới thiệu về Tài Chính Forex để hiểu hơn về trang web này!
