ĐÔ LA MỸ, VÀNG, S&P 500, ĐÔ LA ÚC, LỢI SUẤT TRÁI PHIẾU KHO BẠC
- Các cuộc suy thoái thường chứng kiến việc các mô hình giao dịch trên thị trường tài chính lặp đi lặp lại
- Đô la Mỹ và vàng có xu hướng hoạt động tốt trong giai đoạn đầu
- Lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm, AUD và S&P 500 hoạt động kém hiệu quả
Sự khởi đầu của các cuộc suy thoái kinh tế ở Hoa Kỳ thường dẫn đến việc các mô hình giao dịch trên thị trường tài chính lặp lại như đã từng xảy ra trong quá khứ.
Mặc dù không phải tất cả chúng đều giống nhau, nhưng chúng ta có thể nhìn lại, và xem những gì đã xảy ra hoạt động như thế nào.
Đây là một báo cáo đặc biệt, phân tích cách thức giao dịch của Đô la Mỹ, vàng, S&P 500, Đô la Úc, và Lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm của Mỹ trong 3 tháng đầu tiên trong thời kỳ suy thoái kinh tế.
Độ dài và mức độ nghiêm trọng của mỗi cuộc suy thoái sẽ khác nhau. Điều này có nghĩa là, phản ứng thông thường mà bạn có thể mong đợi từ một tài sản khi bắt đầu suy thoái sẽ không phải lúc nào cũng lặp lại một cách chính xác.
Ví dụ, trong cuộc khủng hoảng nhà ở những năm 2000, Hoa Kỳ rơi vào suy thoái vào quý 4 năm 2007.
Trong khi thị trường chứng khoán suy giảm trong 3 tháng này, như người ta có thể dự đoán, thì mức biến động cao nhất của thị trường xảy ra muộn hơn nhiều vào cuối năm 2008.
Trước khi đi sâu vào chủ đề này, ta cần các quy tắc cơ bản, bắt đầu với định nghĩa về suy thoái kinh tế. Trong nghiên cứu này, ta sẽ sử dụng chỉ báo suy thoái dựa trên GDP, chỉ báo này cố gắng ấn định ngày suy thoái dựa trên mô hình toán học. Điều này trái ngược với kịch bản của Ủy ban xác định niên đại theo chu kỳ kinh doanh của NBER, đôi khi có thể mang tính chủ quan. Bạn có thể tìm hiểu thêm về chỉ báo đang được đề cập tại đây.
Định nghĩa này cũng khác với hai quý tăng trưởng âm liên tiếp được tham chiếu rộng rãi, định nghĩa này không chính thức, và thường quá đơn giản, không nắm bắt được các xu hướng kinh tế khác. Đơn cử như năm 2022, nền kinh tế có 2 quý tăng trưởng âm là Q1 và Q2. Nhưng, thị trường lao động vượt trội.
Để phân tích Đô la Mỹ và Úc, ta sẽ sử dụng chỉ số tiền tệ có trọng số tương quan, thay vì tỷ giá hối đoái. Điều này giúp chúng ta nắm bắt được hướng đi rộng lớn hơn của một loại tiền tệ so với thế giới, hơn là bất kỳ đơn vị riêng lẻ nào.
Mặt khác, so sánh AUD/USD với Chỉ số Đô la DXY có nguy cơ đặt quá nhiều sự chú ý vào đồng bạc xanh.
Cách các tài sản hoạt động
Biểu đồ dưới đây là ảnh chụp nhanh về cách các tài sản này hoạt động trong thời kỳ bắt đầu suy thoái, được sắp xếp từ hoạt động tốt nhất đến tệ nhất.
Trình tự như sau: Đô la Mỹ, vàng, lãi suất trái phiếu kho bạc 10 năm, Đô la Úc, và S&P 500.
Dữ liệu về tiền tệ có sẵn có nghĩa là ta chỉ có thể nhìn lại năm 1979.
Đối với phần tài sản còn lại, ta có thể nhìn lại đến năm 1969.
Phần còn lại của bài viết này phân tích hiệu suất của từng tài sản, bắt đầu bằng Đô la Mỹ.
Đô la Mỹ
Nhìn lại các cuộc suy thoái kể từ năm 1979, đã có tới 6 cuộc suy thoái kinh tế xảy ra.
Chỉ số Đô la Mỹ theo Trọng số Tương quan của Bloomberg đã tăng trung bình 3.3% trong 3 tháng đầu tiên của thời kỳ suy thoái kinh tế. Tỷ lệ tăng/giảm là 50%.
Tuy nhiên, như bạn có thể thấy trong biểu đồ bên dưới, khi đồng đô la tăng giá, nó có xu hướng tăng mạnh.
Trong thời kỳ đồng tiền giảm giá, phản ứng giảm giá yếu hơn nhiều.
Điều này sẽ đến như một chút ngạc nhiên. Trong phạm vi tiền tệ, Đô la Mỹ hoạt động như một nơi trú ẩn an toàn với vị thế là đồng tiền dự trữ của thế giới.
Vàng
Trong khi đó, vàng cũng có xu hướng hoạt động tốt khi bắt đầu suy thoái kể từ năm 1969.
Trung bình, kim loại màu vàng mang lại lợi nhuận +2.3% với tỷ lệ thắng/thua khoảng 62.5%.
Giống như Đô la Mỹ, số tiền thắng lớn hơn số tiền thua trung bình của bạn, ngoại trừ suy thoái đầu những năm 1980 (-17.1%).
Điều này có làm cho vàng trở thành một nơi trú ẩn thiên đường? Hãy nhớ rằng vàng không có tính thanh khoản cao như một loại tiền tệ.
XAU/ USD có xu hướng hoạt động như một công cụ chống tiền pháp định. Khi lợi nhuận từ tiền mặt giảm dần, đó là điều thường xảy ra trong thời kỳ suy thoái, vàng trở nên tương đối hấp dẫn hơn và ngược lại.
Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Mỹ
Từ thời điểm này, chúng ta sẽ chuyển sang các tài sản hoạt động kém hiệu quả.
Kể từ năm 1969, lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm của Mỹ đã giảm trung bình -1.6% trong thời kỳ bắt đầu suy thoái (không bao gồm Covid, một ngoại lệ tiêu cực lớn làm sai lệch giá trị trung bình).
Tuy nhiên, tính cả trong Covid, tỷ lệ tăng/giảm là khoảng 29%.
Trái phiếu có xu hướng nhận được lượng cầu cao trong thời kỳ kinh tế không chắc chắn, do cảm nhận được sự an toàn, đẩy giá trái phiếu lên cao với chi phí lợi suất.
Đô la Úc
Nhìn vào Chỉ số đồng đô la Úc có trọng số tương quan của Bloomberg, đồng đô la Úc có lợi nhuận trung bình -2.1% trong 3 tháng đầu tiên của cuộc suy thoái ở Mỹ, kể từ năm 1979.
Đồng đô la Úc cũng có tỷ lệ thắng/thua thấp đến mức đáng buồn là 16.7%.
Trên thị trường tiền tệ, Aussie được biết đến với trạng thái liên quan đến tâm lý, thường theo sát cổ phiếu.
Nền kinh tế của Úc gắn chặt với chu kỳ kinh doanh toàn cầu, do xuất khẩu hàng hóa, điều quan trọng là phải theo dõi sự tăng trưởng ở Hoa Kỳ.
Khi biến động của thị trường tăng sẽ tác động tiêu cực đến Đô la Úc.
S&P 500
Cuối cùng, chúng ta đến với S&P 500, một trong những chỉ số chứng khoán chuẩn chính của Hoa Kỳ.
Không có gì ngạc nhiên khi S&P 500 đã quay trở lại trung bình -7.0% khi bắt đầu suy thoái kể từ năm 1969.
Tuy nhiên, không giống như Đô la Úc, tỷ lệ thắng/thua tốt hơn một chút ở mức 25%.
Điều này là không ngạc nhiên. Tùy thuộc vào mức độ nghiêm trọng của suy thoái kinh tế, sự không chắc chắn đóng một vai trò quan trọng trong việc thị trường chứng khoán giảm bao nhiêu và nhanh như thế nào.
Suy thoái làm tăng nguy cơ các công ty có thể ngừng kinh doanh và/hoặc sa thải công nhân, dẫn đến sự sụp đổ của thị trường chứng khoán.
Thông thường, việc bong bóng kinh tế vỡ có thể dẫn đến suy thoái, chẳng hạn như sự sụp đổ dotcom vào đầu những năm 2000 và dẫn đầu thị trường nhà đất vào năm 2008.
Bạn muốn kiếm tiền từ thị trường Forex, Vàng, Chứng Khoán Mỹ,…? Bạn muốn trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực này nhưng chưa biết bắt đầu từ đâu? Đừng lo, Blog cá nhân Tài Chính Forex – TaiChinhForex.com được tạo ra để chia sẻ những thông tin hữu ích và cần thiết nhất cho người mới bắt đầu trong lĩnh vực tài chính Forex cho dù bạn đang sống ở quốc gia nào trên thế giới. Xem thêm phần Giới thiệu về Tài Chính Forex để hiểu hơn về trang web này!
