Berkshire Hathaway vừa công bố một quý kinh doanh đặc biệt đáng chú ý. Lợi nhuận ròng quý II/2026 tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm trước, trong khi tập đoàn bắt đầu mạnh tay sử dụng lượng tiền mặt khổng lồ đã tích lũy trong nhiều năm.
Đằng sau con số lợi nhuận ấn tượng là một khoản lãi đầu tư gần 13 tỷ USD. Nhưng điều khiến giới đầu tư quan tâm hơn có lẽ là một thay đổi trong cách Berkshire sử dụng vốn: dưới sự điều hành của CEO Greg Abel, tập đoàn đã chi gần 32 tỷ USD trong quý, trong đó hơn 4,5 tỷ USD được dùng để mua lại chính cổ phiếu Berkshire.
Đây có thể là một dấu hiệu quan trọng cho thấy Berkshire đang bước sang một giai đoạn mới sau khi Warren Buffett rời vị trí CEO.
Lợi nhuận tăng vọt nhờ danh mục đầu tư
Theo báo cáo được Berkshire Hathaway công bố, lợi nhuận ròng quý II đạt khoảng 25,67 tỷ USD, tăng 107,5% so với cùng kỳ năm trước. Con số này cũng vượt xa mức dự báo trung bình khoảng 10,62 tỷ USD của các nhà phân tích được FactSet khảo sát.
Một phần rất lớn của mức tăng đến từ hoạt động đầu tư.
Trong quý, Berkshire ghi nhận khoản lãi đầu tư khoảng 12,68 tỷ USD, chủ yếu đến từ danh mục cổ phiếu. Đây là sự đảo chiều đáng kể so với quý I, khi tập đoàn ghi nhận khoản lỗ đầu tư khoảng 1,24 tỷ USD.
Sự biến động này cho thấy một đặc điểm quan trọng trong báo cáo tài chính của Berkshire: lợi nhuận ròng của tập đoàn có thể thay đổi rất mạnh theo diễn biến của thị trường chứng khoán.
Bởi Berkshire sở hữu danh mục cổ phiếu trị giá hàng trăm tỷ USD, chỉ một đợt tăng hoặc giảm đáng kể của thị trường cũng có thể tạo ra hàng tỷ USD chênh lệch trong lợi nhuận được ghi nhận.
Vì vậy, nhà đầu tư không nên chỉ nhìn vào con số lợi nhuận ròng.
Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cũng tăng mạnh
Nếu loại bỏ ảnh hưởng từ những biến động của danh mục đầu tư, bức tranh hoạt động cốt lõi của Berkshire vẫn khá tích cực.
Lợi nhuận hoạt động trong quý II tăng 16,3%, lên khoảng 12,98 tỷ USD, cao hơn mức dự báo khoảng 10,58 tỷ USD.
Đây là con số đáng chú ý bởi lợi nhuận hoạt động phản ánh tốt hơn sức khỏe của những doanh nghiệp mà Berkshire trực tiếp sở hữu hoặc kiểm soát, thay vì chịu tác động lớn từ biến động giá cổ phiếu.
Berkshire có một hệ sinh thái kinh doanh rất đa dạng, bao gồm bảo hiểm, đường sắt, năng lượng, sản xuất, bán lẻ và nhiều hoạt động dịch vụ khác.
Sự tăng trưởng của lợi nhuận hoạt động cho thấy tập đoàn không chỉ hưởng lợi từ thị trường chứng khoán tăng giá mà các doanh nghiệp bên trong hệ thống cũng đang tạo ra dòng lợi nhuận đáng kể.
Điều đáng chú ý nhất: Berkshire bắt đầu tiêu tiền
Trong nhiều năm, Berkshire nổi tiếng với lượng tiền mặt khổng lồ.
Cuối quý I/2026, tập đoàn sở hữu khoảng 397,4 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền, đưa lượng dự trữ này lên mức kỷ lục.
Nhưng đến cuối quý II, con số đó giảm xuống còn khoảng 365,5 tỷ USD.
Điều đó đồng nghĩa Berkshire đã đưa khoảng 31,9 tỷ USD vào hoạt động trong quý.
Sự thay đổi này đặc biệt đáng chú ý vì đây là quý đầu tiên Greg Abel giữ vai trò CEO.
Trong nhiều năm dưới thời Warren Buffett, Berkshire thường rất thận trọng khi sử dụng tiền mặt. Buffett nổi tiếng với nguyên tắc chỉ xuống tiền khi tìm thấy cơ hội đủ hấp dẫn và luôn duy trì một lượng thanh khoản lớn để có thể hành động khi thị trường xuất hiện biến động lớn.
Giờ đây, dưới thời Abel, thị trường đang theo dõi xem Berkshire có bắt đầu sử dụng lượng tiền mặt khổng lồ này thường xuyên hơn hay không.
Berkshire mua lại chính cổ phiếu của mình
Một phần đáng kể trong số tiền Berkshire chi ra trong quý II được dùng để mua lại cổ phiếu.
Tập đoàn đã chi khoảng 349,6 triệu USD để mua 478 cổ phiếu loại A, với mức giá bình quân khoảng 731.389 USD/cổ phiếu.
Bên cạnh đó, Berkshire chi khoảng 4,18 tỷ USD để mua lại khoảng 8,6 triệu cổ phiếu loại B, với giá bình quân khoảng 485,95 USD/cổ phiếu.
Đáng chú ý, phần lớn hoạt động mua lại diễn ra trong tháng 6.
Đây không phải là một động thái đơn thuần mang tính kỹ thuật.
Berkshire từ lâu duy trì quan điểm rằng việc mua lại cổ phiếu chỉ nên được thực hiện khi Greg Abel, sau khi tham khảo ý kiến Chủ tịch Warren Buffett, cho rằng giá thị trường thấp hơn giá trị nội tại của doanh nghiệp.
Vì vậy, việc Berkshire tăng tốc mua cổ phiếu của chính mình có thể được xem là tín hiệu cho thấy ban lãnh đạo đánh giá mức định giá tại thời điểm đó là hấp dẫn.
Berkshire đã mua những cổ phiếu nào?
Đây lại là một câu hỏi mà thị trường chưa có câu trả lời ngay lập tức.
Berkshire không công bố đầy đủ danh mục mua bán cổ phiếu mới trong báo cáo kết quả kinh doanh.
Các giao dịch cổ phiếu thuộc danh mục Berkshire sẽ được công bố trong báo cáo 13-F gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), dự kiến vào khoảng ngày 14/8.
Đây sẽ là một trong những tài liệu được giới đầu tư theo dõi sát nhất.
Sau khi Warren Buffett rời vị trí CEO, mọi giao dịch mới của Berkshire đều có thể được xem như dấu hiệu giúp thị trường hiểu rõ hơn phong cách đầu tư của Greg Abel và đội ngũ quản lý mới.
Nếu Berkshire đã bắt đầu giải ngân đáng kể vào những cổ phiếu mới, báo cáo 13-F sắp tới có thể cung cấp những manh mối quan trọng về hướng đi của tập đoàn.
Một thương vụ lớn khác đã được thực hiện
Ngoài việc mua cổ phiếu, Berkshire cũng tiếp tục triển khai chiến lược đầu tư vào các doanh nghiệp thực.
Trong quý II, tập đoàn công bố thương vụ mua lại Taylor Morris Home, một công ty xây dựng nhà ở, với giá trị vốn chủ sở hữu khoảng 6,8 tỷ USD.
Thương vụ được hoàn tất vào ngày 24/7, tức trong quý III.
Đây là một khoản đầu tư đáng kể và cho thấy Berkshire vẫn sẵn sàng sử dụng nguồn vốn để thâu tóm những doanh nghiệp phù hợp với chiến lược dài hạn.
Lĩnh vực xây dựng nhà ở cũng có thể mang lại cho Berkshire một nguồn tăng trưởng mới, đồng thời mở rộng hơn nữa hệ sinh thái doanh nghiệp vốn đã rất đa dạng.
Cổ phiếu Berkshire đang diễn biến thế nào?
Cổ phiếu Berkshire loại B đã tăng khoảng 9,6% trong ba tháng gần nhất, vượt mức tăng khoảng 4,9% của chỉ số S&P 500 trong cùng khoảng thời gian.
Tuy nhiên, nếu tính từ đầu năm 2026, Berkshire vẫn đang kém thị trường chung.
Cổ phiếu loại B chỉ tăng khoảng 3,8%, trong khi S&P 500 tăng khoảng 13,3%.
Điều này tạo ra một điểm thú vị.
Trong ngắn hạn, Berkshire chưa phải cổ phiếu dẫn đầu thị trường. Nhưng sự thay đổi trong hoạt động phân bổ vốn có thể khiến nhà đầu tư bắt đầu đánh giá lại triển vọng của tập đoàn.
Nếu Berkshire tiếp tục dùng tiền mặt để mua cổ phiếu dưới giá trị nội tại hoặc thực hiện các thương vụ mua lại doanh nghiệp có chất lượng, lượng tiền khổng lồ từng được xem là “tiền nhàn rỗi” có thể trở thành động lực tăng trưởng trong những năm tới.
Kỷ nguyên Greg Abel đang bắt đầu rõ nét hơn
Báo cáo quý II có thể được xem là một trong những dấu hiệu đầu tiên cho thấy Berkshire đang bước vào thời kỳ hậu Buffett.
Warren Buffett vẫn giữ ảnh hưởng nhất định với tập đoàn và tiếp tục giữ vai trò Chủ tịch, nhưng Greg Abel hiện chịu trách nhiệm điều hành Berkshire.
Điểm mà thị trường muốn biết là liệu Abel có duy trì phong cách phân bổ vốn cực kỳ thận trọng của Buffett hay sẽ chủ động hơn trong việc sử dụng nguồn tiền.
Việc Berkshire chi gần 32 tỷ USD trong quý II cho thấy câu trả lời có thể đang nghiêng về phương án thứ hai.
Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa Berkshire sẽ đột nhiên trở thành một tập đoàn chi tiêu mạnh tay.
Với lượng tiền mặt vẫn còn khoảng 365,5 tỷ USD, Berkshire vẫn sở hữu một trong những “kho đạn” tài chính lớn nhất thị trường.
Điều nhà đầu tư nên quan tâm
Con số lợi nhuận 25,67 tỷ USD chắc chắn rất ấn tượng, nhưng nó không phải yếu tố duy nhất cần theo dõi.
Quan trọng hơn là khả năng Berkshire tạo ra lợi nhuận hoạt động ổn định, cách Greg Abel phân bổ lượng tiền mặt khổng lồ và những khoản đầu tư mới mà tập đoàn đang chuẩn bị công bố.
Nếu các khoản đầu tư mới tạo ra lợi nhuận tốt, Berkshire có thể bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới mà không cần phụ thuộc quá nhiều vào việc thị trường chứng khoán đi lên.
Ngược lại, nếu lượng tiền mặt được sử dụng vào những thương vụ có hiệu quả thấp, lợi thế lớn nhất của Berkshire – khả năng phân bổ vốn – sẽ chịu áp lực.
Vì vậy, báo cáo quý II không chỉ đơn giản là câu chuyện Berkshire kiếm được hơn 25 tỷ USD.
Nó còn đánh dấu một thay đổi đáng chú ý trong cách tập đoàn vận hành: Berkshire đang bắt đầu đưa lượng tiền mặt khổng lồ trở lại thị trường.
Và với Greg Abel ở vị trí CEO, những quyết định sử dụng hàng trăm tỷ USD còn lại sẽ là một trong những câu chuyện đáng theo dõi nhất của thị trường tài chính Mỹ trong những năm tới.
Bạn muốn kiếm tiền từ thị trường Forex, Vàng, Chứng Khoán Mỹ,…? Bạn muốn trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực này nhưng chưa biết bắt đầu từ đâu? Đừng lo, Blog cá nhân Tài Chính Forex – TaiChinhForex.com được tạo ra để chia sẻ những thông tin hữu ích và cần thiết nhất cho người mới bắt đầu trong lĩnh vực tài chính Forex cho dù bạn đang sống ở quốc gia nào trên thế giới. Xem thêm phần Giới thiệu về Tài Chính Forex để hiểu hơn về trang web này!
