Thị trường công nghệ Mỹ đã từng được “chống đỡ” mạnh mẽ bởi nhóm cổ phiếu gọi là “Magnificent Seven” – gồm các tên tuổi lớn như Google, Apple, Microsoft, Amazon, Meta, Nvidia và Tesla. Nhưng khi cơn sốt AI bước vào giai đoạn nghi vấn – với lo ngại về đầu tư quá mức và thiếu hụt lợi nhuận thực tế – thì câu hỏi đặt ra là: liệu những ông lớn nào sẽ sống sót nếu “cơn bão AI” thật sự quét qua?
Hai cái tên nổi bật đứng giữa bão là Alphabet và Apple – nhờ lợi thế chiến lược và mô hình kinh doanh kiên định.
1. Tại sao Alphabet và Apple nổi bật?
Trước hết, thị trường công nghệ đang trải qua tình huống bất thường: chỉ số Nasdaq Composite đã giảm khoảng 6,1% chỉ trong tháng 11 – phản ánh tâm lý lo ngại rằng đầu tư AI có thể bị đẩy quá mức. Trong khi đó, cổ phiếu Alphabet tăng khoảng 6,6%, và Apple vẫn nhích nhẹ 0,4% trong cùng khung thời gian.
Alphabet và Apple nổi bật vì hai chiến lược rất khác nhau – nhưng đều mang lại sự bền vững:
-
Alphabet: Công ty này chấp nhận chi tiêu lớn cho AI – dự báo chi phí đầu tư AI cho năm nay lên tới 91 – 93 tỷ USD. Tuy nhiên, nhà đầu tư lại đánh giá cao vì Alphabet đã biến dòng đầu tư thành sản phẩm có động lực lợi nhuận: nền tảng Gemini AI, mảng tìm kiếm, mảng đám mây và khả năng khai thác dữ liệu mạnh mẽ. Điều này giúp Alphabet không chỉ “nhắm tới AI” mà còn có khả năng kiếm tiền từ nó.
-
Apple: Ngược lại với xu thế đầu tư cực lớn vào AI, Apple lại chọn cách thận trọng và có kiểm soát. Apple không chi quá “khủng” cho AI ngay thời điểm này mà tập trung vào tích hợp AI của bên thứ ba (như ChatGPT, Gemini) vào hệ sinh thái iPhone, phần cứng và dịch vụ của mình. Nhà phân tích Que Nguyen của Research Affiliates nhận xét: “Họ đang thể hiện kỷ luật vốn tuyệt vời – nếu bạn lo đầu tư AI quá mức thì Apple đang né được cái rủi ro đó.”
Nói cách khác: nếu một “vòng đua AI” chạy quá đà, những công ty có chi tiêu cực lớn và ít kiểm soát có thể bị tổn thương — và Alphabet, Apple đang được nhìn nhận là đã chuẩn bị tốt hơn cho kịch bản đó.
2. Rủi ro nếu “bong bóng AI” vỡ
Nếu kỳ vọng đầu tư AI không chuyển thành doanh thu và lợi nhuận như dự đoán – tức cái gọi là “AI apocalypse” (làn sóng đầu tư AI bị rút lại) – thì hậu quả có thể lớn:
-
Các công ty chuyên xây dựng hạ tầng AI, chip và dịch vụ cho AI (như Nvidia Corporation, nhiều công ty “hyperscaler”) có thể bị ảnh hưởng nặng vì đầu tư lớn, chi phí cao, nhưng lợi nhuận chưa rõ ràng. Nathaniel Liddle (Columbia Threadneedle) cho rằng “trong kịch bản tồi tệ nhất, nếu OpenAI và các công ty AI không tạo được dòng tiền, những hyperscaler như Google sẽ lợi thế hơn vì họ ít bị áp lực vốn.”
-
Rủi ro “tài sản dư thừa” hay “hạ tầng dư thừa”: Khi đầu tư AI quá mức, hạ tầng như data-centre, chip, phần mềm có thể trở nên dư thừa nếu nhu cầu thực chậm lại. Điều này có thể dẫn tới thua lỗ và điều chỉnh lớn.
-
Tâm lý nhà đầu tư đảo chiều: Khi cổ phiếu bị đánh giá quá cao, kỳ vọng lớn mà không có kết quả nhanh chóng – sẽ xuất hiện sự bán tháo “cháy tài sản tăng trưởng”. Apple và Alphabet đang được xem là ít rủi ro hơn trong trường hợp này vì họ không chỉ “chạy theo AI” mà có lợi thế nền tảng và kinh doanh hiện tại vững vàng.
3. Ý nghĩa đối với nhà đầu tư
Vậy nhà đầu tư nên rút ra bài học gì từ câu chuyện này?
-
Chọn công ty có mô hình kinh doanh rõ ràng, lợi nhuận khả thi: Trong khi đầu tư tăng trưởng là cần thiết, công ty mà bạn chọn phải chứng minh được khả năng tạo doanh thu và kiểm soát chi phí tốt. Alphabet và Apple hiện đang được ưu ái vì họ có điều này.
-
Định giá và kỳ vọng phải thực tế: Nếu bạn đầu tư vào các cổ phiếu “hạ tầng AI” với chi phí cực lớn và kỳ vọng tăng đột phá – bạn nên cân nhắc rủi ro nếu lợi nhuận chậm lại.
-
Đa dạng hóa, tránh chỉ tập trung vào “một trào lưu”: AI có thể là trào lưu lớn, nhưng cổ phiếu dẫn đầu trào lưu đó đã tăng mạnh rồi. Điều bạn cần xem là công ty nào có khả năng sống sót và phát triển lâu dài – thay vì chỉ “vào” vì tên lớn.
-
Theo dõi rủi ro chu kỳ: Công nghệ và AI có yếu tố chu kỳ – hạ tầng và đầu tư lớn, nhu cầu có thể chậm lại. Nhà đầu tư nên chuẩn bị tinh thần cho kịch bản bên ngoài “một chiều tăng”.
4. Kết luận
AI là cuộc chơi lớn, nhưng không phải ai thắng cũng sẽ “khỏe mạnh” mãi mãi. Trong “cuộc đua AI” đang có dấu hiệu điều chỉnh, Alphabet và Apple hiện được xem là hai cổ phiếu “có khả năng sống sót mạnh nhất” – bởi họ không chỉ dựa vào trào lưu mà có nền tảng, mô hình lợi nhuận và kỷ luật chi tiêu rõ ràng.
Nếu bạn đang đầu tư vào công nghệ, đặc biệt AI, hãy nhớ: không phải chỉ chọn công ty “nổi bật trong trào lưu” mà còn phải chọn công ty có khả năng thích nghi khi trào lưu thay đổi. Vì khi “cơn bão AI” thật sự quét qua – những công ty chuẩn bị tốt sẽ sống sót và có thể mạnh mẽ hơn, còn những công ty chỉ phụ thuộc kỳ vọng thì có thể bị bỏ lại phía sau.
Bạn muốn kiếm tiền từ thị trường Forex, Vàng, Chứng Khoán Mỹ,…? Bạn muốn trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực này nhưng chưa biết bắt đầu từ đâu? Đừng lo, Blog cá nhân Tài Chính Forex – TaiChinhForex.com được tạo ra để chia sẻ những thông tin hữu ích và cần thiết nhất cho người mới bắt đầu trong lĩnh vực tài chính Forex cho dù bạn đang sống ở quốc gia nào trên thế giới. Xem thêm phần Giới thiệu về Tài Chính Forex để hiểu hơn về trang web này!
