Gần đây, ngành tiền mã hoá đã trải qua một cuộc “hành trình thăng tiến”: từ mục tiêu bị chế giễu và bị xem là rủi ro, giờ đã bước vào guồng chính thống: ETF ra mắt, ngân hàng và nhà quản lý tài sản tham gia, nhà đầu tư tổ chức bước vào. Một điều trớ trêu: chính việc “được mọi thứ mình muốn” đó lại càng khiến crypto dễ bị tổn thương – và hiện tại thị trường đang trượt rất nhanh.
1. Hành trình đạt những “giấc mơ” của crypto
Hai ba năm trước, crypto là miền đất phi chính thống: sàn giao dịch mờ, quy định lỏng, chủ yếu là nhà đầu tư cá nhân tham gia theo phong trào. Nhưng đến nay: nhiều sàn lớn đã niêm yết token; ETF crypto được chấp thuận; ngân hàng và quỹ lớn tham gia; và thậm chí một số quốc gia chấp nhận mua crypto dự trữ.
Điều này tạo ra “giấc mơ” cho crypto: tiếp cận dễ dàng hơn với mọi người (chỉ cần smartphone là có thể giao dịch) và niềm tin rằng tài sản này sẽ đi lên mãi mãi.
2. Nay “vị thế” đã thay đổi – và rủi ro lộ rõ
Tuy nhiên, khi crypto càng thành “chính thống”, thì mối tương quan giữa nó và các tài sản rủi ro khác – như cổ phiếu công nghệ – càng tăng. “Bộ phận khởi động” của crypto đã đạt được mọi thứ mình muốn – tiếp cận rộng rãi, chính sách hỗ trợ – nhưng giờ không còn “chất xúc tác mới” để đẩy giá lên nữa.
Việc không còn câu chuyện lớn mới để kích giá – cùng với việc crypto giờ có thể bị ảnh hưởng bởi dòng vốn rút khỏi các tài sản rủi ro – đã khiến giá lao dốc. Ví dụ: Bitcoin từ đỉnh gần $126.000 trong đầu tháng 10 đã giảm mạnh về khoảng $93.000.
Đáng chú ý: sự sụt giảm của crypto không nằm riêng trong hệ thống crypto – nó ảnh hưởng đến cổ phiếu công nghệ, tài sản rủi ro khác và có thể tạo ra hiệu ứng lan truyền. “Sự đau đớn từ một cú sụt crypto sẽ được cảm nhận rộng hơn bao giờ”.
3. Những nhân tố đằng sau cú trượt
-
Hết bệ đỡ câu chuyện mới: Khi fintech, blockchain, tokenisation… đã được chấp nhận, nhà đầu tư đặt câu hỏi “tiếp theo là gì?” – và nếu không còn chất xúc tác mới, việc tăng trưởng tiếp theo trở nên khó khăn.
-
Rủi ro tương quan và thanh khoản: Crypto đóng vai trò một tài sản rủi ro hơn trước, có tương quan cao hơn với cổ phiếu công nghệ. Khi dòng vốn rút khỏi công nghệ, crypto cũng bị ảnh hưởng.
-
Kỳ vọng lãi suất và môi trường tài chính: Khi lãi suất cao hoặc không rõ giảm, các tài sản không sinh lợi như crypto bị thiệt. Nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang tài sản lợi tức hoặc ít rủi ro hơn.
-
Tính đầu cơ cao và thiếu dòng tiền nội tại: Crypto không tạo ra lợi nhuận như công ty truyền thống – nhiều lúc chỉ dựa vào hy vọng người sau trả cao hơn. Khi hy vọng bị lung lay, sụt là chuyện dễ hiểu.
4. Tác động đến nhà đầu tư và thị trường rộng hơn
Nhà đầu tư vốn dĩ đã “tín” crypto như tài sản tăng trưởng mạnh – nay chịu tổn thương. Những quỹ hoặc cá nhân đặt cược lớn (đòn bẩy, vay tiền mua crypto) có thể gặp rủi ro thanh lý. Việc một công ty có khoản đầu tư lớn vào Bitcoin đang ở dưới giá trị tài sản nắm giữ.
Không chỉ vậy: sự sụt của crypto có thể ảnh hưởng tới dòng vốn đầu tư công nghệ, thị trường cổ phiếu, và cả tâm lý rủi ro – “risk off” – trong nền tài chính toàn cầu. Trong bối cảnh đó, crypto không còn là “đường tắt đổi đời” mà có thể là “mỏ than âm”.
5. Gợi ý chiến lược cho nhà đầu tư
-
Đánh giá lại khẩu vị rủi ro: Nếu bạn đầu tư crypto như phần lớn danh mục, nên cân nhắc điều chỉnh – giảm tỷ trọng, tăng dự trữ thanh khoản.
-
Tập trung vào tài sản có dòng tiền thực: Trong giai đoạn bấp bênh, các công ty công nghệ có lợi nhuận, cổ phiếu giá trị, trái phiếu chất lượng có thể “an toàn” hơn.
-
Tránh đòn bẩy quá mức: Crypto vốn biến động mạnh, nếu sử dụng đòn bẩy hoặc vay thì rủi ro bị thanh lý rất lớn khi thị trường điều chỉnh.
-
Theo dõi tương quan và thanh khoản: Khi crypto liên kết chặt hơn với cổ phiếu, và khi nhiều tài sản rủi ro cùng bị bán – báo hiệu nên tăng cảnh giác.
-
Có kế hoạch dài hạn, không chạy theo FOMO: Thay vì “mua vì sợ bỏ lỡ” (FOMO), hãy xác định rõ mục tiêu đầu tư, ngưỡng chấp nhận rủi ro, và thời điểm thoát lệnh.
6. Kết luận
Ngành crypto đã từng “được trao tất cả” – tiếp cận thị trường rộng lớn, chấp thuận tổ chức, sàn giao dịch mở rộng – nhưng chính điều đó lại đặt ra áp lực mới: giữ đà tăng khi không còn chất xúc tác mạnh. Bây giờ, khi giá sụt và tương quan với các tài sản rủi ro khác ngày càng cao, crypto đang đứng trước thử thách lớn hơn bao giờ hết.
Đây không chỉ là câu chuyện của Bitcoin hay token nào đó – mà là bài học về rủi ro, về dòng vốn và về việc một “ngôi sao” tài sản khi đứng độc lập có thể lao dốc nếu nền tảng hỗ trợ xoay chiều. Khi crypto không còn là “chỗ trú ẩn nhanh” mà có thể bị bán cùng dòng với tài sản rủi ro khác – đó là thời điểm mỗi nhà đầu tư nên dừng lại, suy nghĩ và lập lại chiến lược.
Bạn muốn kiếm tiền từ thị trường Forex, Vàng, Chứng Khoán Mỹ,…? Bạn muốn trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực này nhưng chưa biết bắt đầu từ đâu? Đừng lo, Blog cá nhân Tài Chính Forex – TaiChinhForex.com được tạo ra để chia sẻ những thông tin hữu ích và cần thiết nhất cho người mới bắt đầu trong lĩnh vực tài chính Forex cho dù bạn đang sống ở quốc gia nào trên thế giới. Xem thêm phần Giới thiệu về Tài Chính Forex để hiểu hơn về trang web này!
