- Báo cáo CPI tháng 1 rất khả quan và sẽ khiến FOMC không cắt giảm lãi suất, nhưng đây không phải là dấu hiệu kết thúc đợt tăng giá của thị trường chứng khoán.
- Tăng trưởng thu nhập, dòng tiền và lợi nhuận vốn là nền tảng cho thị trường tăng giá và dự kiến sẽ không dừng lại vào năm 2025 mà còn tiếp tục tăng.
- Các nhà phân tích tiếp tục nâng mục tiêu S&P 500 và dự kiến chỉ số này sẽ tăng ít nhất 10% vào cuối năm.
Báo cáo CPI tháng 1 cao hơn nhiều so với dự kiến và làm tăng nguy cơ thắt chặt FOMC. Không chỉ cao hơn trong thời gian dài gần mức hiện tại mà còn giảm khả năng cắt giảm lãi suất cơ bản 25% vào năm 2025 và khả năng tăng lãi suất ngày càng tăng sẽ quay trở lại. Điều này làm tăng khả năng xảy ra suy thoái do Fed gây ra, nhưng cơ hội cho các nhà đầu tư vẫn còn. Lạm phát là một vấn đề nóng nhưng cho đến nay vẫn chưa tác động đến hoạt động kinh tế hoặc xu hướng tăng của cổ phiếu.
Hoạt động kinh tế vẫn vững chắc, với GDP quý 1 dự kiến sẽ đạt gần 3.0% trong quý 1. Điều này có nghĩa là thị trường chứng khoán tiếp tục tăng trưởng và khả năng cao là xu hướng tăng của S&P 500 NYSEARCA: SPY sẽ tiếp tục.
Thị trường đã giảm sau khi CPI được công bố và có thể sẽ tiếp tục giảm trước khi sự phục hồi bắt đầu, nhưng sự phục hồi là kết quả có khả năng xảy ra nhất; sự sụt giảm do CPI gây ra là một cơ hội mua.
Sức khỏe thị trường lao động, tăng trưởng thu nhập và lợi nhuận vốn hỗ trợ xu hướng tăng của S&P 500
Sức mạnh của thị trường lao động là một lý do khiến báo cáo CPI không phải là sự kiện bán tháo như một số người nghĩ. Dữ liệu lao động tháng 1 bao gồm các bản sửa đổi hàng năm đáng kể nhưng phù hợp với xu hướng. Các xu hướng bao gồm việc tạo việc làm ổn định, tăng trưởng việc làm tăng tốc vào cuối năm, tỷ lệ thất nghiệp thấp và tiền lương tăng. Tiền lương tăng với tốc độ 4% trở lên, một yếu tố quan trọng đối với lạm phát và triển vọng của người tiêu dùng, hỗ trợ lạm phát nhưng vẫn duy trì sức khỏe của người tiêu dùng. Theo CPI, lạm phát tăng 3.0% và 3.3% ở mức tiêu đề và cốt lõi, khiến “người tiêu dùng trung bình” mạnh hơn so với một năm trước mặc dù giá cả cao hơn.
Tăng trưởng thu nhập của S&P 500 cũng là một yếu tố khiến chỉ số có thể tăng cao hơn. Khả năng giảm lãi suất sẽ tác động đến triển vọng, nhưng dù sao thì vẫn được kỳ vọng là sẽ tăng trưởng. Theo như hiện tại, các số liệu đồng thuận cho rằng tăng trưởng ổn định trong Q12025 so với năm 2024 và tăng tốc tuần tự trong suốt cả năm. Sự khác biệt là tất cả các lĩnh vực sẽ tạo ra tăng trưởng, so với chỉ 9 lĩnh vực vào năm 2024, với 6 lĩnh vực tăng trưởng hơn 10% và các lĩnh vực dẫn đầu bao gồm công nghệ, chăm sóc sức khỏe và công nghiệp. Vào năm 2026, những xu hướng đó dự kiến sẽ tiếp tục và tạo ra một năm tăng trưởng thu nhập ở mức trung bình.
Thu nhập tự thân đã quan trọng nhưng quan trọng hơn vì tác động đến lợi nhuận vốn. Các công ty S&P 500 sẽ tăng cổ tức và mua lại trung bình ở mức cao một chữ số và thấp hai chữ số vào năm 2025 và duy trì xu hướng này vào năm 2026. Điều đó có nghĩa là số lượng cổ phiếu giảm đi kết hợp với tăng trưởng kinh doanh, phân phối cổ tức và cải thiện bảng cân đối kế toán, đây là động lực mạnh mẽ cho giá trị cổ đông.
Rủi ro là lạm phát, nó đang tăng tốc
Rủi ro là lạm phát. Dữ liệu tháng 1 đang cao và cho thấy sự tăng tốc trái ngược với sự suy giảm dự kiến. Lạm phát có thể tiếp tục tăng tốc trong kịch bản này vì chính sách của Fed có thể quá khoan dung và các chính sách của ông Trump dự kiến sẽ gây ra lạm phát. Một mặt, thuế quan có thể tác động đến giá cả, mặt khác, việc giảm bớt những trở ngại trong kinh doanh dự kiến sẽ thúc đẩy mở rộng và đầu tư lao động.
Thị trường phản ứng với tin tức như dự kiến, với S&P 500 giảm ngay sau khi công bố. Tuy nhiên, các nhà giao dịch đã nắm bắt cơ hội bán tháo vào sáng sớm, thể hiện sự ủng hộ của họ tại EMA 30 ngày. Nếu mức này tiếp tục được hỗ trợ, thị trường có thể nhanh chóng phục hồi và tăng lên để thiết lập mức cao mới. Nếu không, S&P 500 có thể di chuyển đến mức 5,960 đến 5,790, nơi hỗ trợ vững chắc hơn. Trong kịch bản đó, thị trường có thể vẫn trong phạm vi cho đến cuối năm.
Bạn muốn kiếm tiền từ thị trường Forex, Vàng, Chứng Khoán Mỹ,…? Bạn muốn trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực này nhưng chưa biết bắt đầu từ đâu? Đừng lo, Blog cá nhân Tài Chính Forex – TaiChinhForex.com được tạo ra để chia sẻ những thông tin hữu ích và cần thiết nhất cho người mới bắt đầu trong lĩnh vực tài chính Forex cho dù bạn đang sống ở quốc gia nào trên thế giới. Xem thêm phần Giới thiệu về Tài Chính Forex để hiểu hơn về trang web này!
