Không có gì nghi ngờ rằng một trong những động lực thúc đẩy thị trường tăng giá đang diễn ra là việc áp dụng trí tuệ nhân tạo (AI) ngày càng nhanh chóng, và Nvidia là ví dụ điển hình cho mô hình thay đổi đó. Các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) của công ty cung cấp sức mạnh tính toán cần thiết cho AI và nhanh chóng trở thành tiêu chuẩn vàng. Do đó, Nvidia tiếp tục mang lại kết quả kỷ lục trong từng quý, khiến giá cổ phiếu của công ty tăng vọt.

Tuy nhiên, một số nhà đầu tư lo ngại rằng, sự cạnh tranh ngày càng tăng và định giá cổ phiếu cao khiến Nvidia ngày càng rủi ro. Do đó, những nhà đầu tư này đang tìm kiếm những cách khác để kiếm lợi nhuận từ cuộc cách mạng AI. Một nơi để tìm kiếm những ý tưởng khác là trong số các khoản nắm giữ của các nhà quản lý quỹ đầu cơ thành công.

Một trong những nhà quản lý tiền tệ như vậy là Daniel Loeb. Tỷ phú này đứng đầu Third Point, quỹ mà ông thành lập năm 1995. Loeb đã biến số tiền ban đầu chỉ 3.4 tỷ đô la, huy động từ gia đình và bạn bè, thành một đế chế tài chính với tài sản được quản lý là 12 tỷ đô la.

Loeb không để lại nghi ngờ gì về những tác động tiềm tàng của AI, gọi nó là “biến đổi” và cuối cùng gây ra “một cuộc đảo lộn kinh tế sâu sắc”. Trên thực tế, nhà đầu tư nổi tiếng này rất lạc quan về AI đến mức nó là “yếu tố chính của luận án đối với gần một nửa” cổ phiếu quỹ đầu cơ nắm giữ. Chỉ có 4 cổ phiếu tạo nên khoản đầu tư với mảng AI lớn nhất của ông.

Cổ phiếu AI số 1: Amazon – 11.4% cổ phần nắm giữ

Cổ phiếu AI lớn nhất của Third Point – và cũng là cổ phiếu lớn nhất nói chung – là Amazon (AMZN 3.71%), một cổ phiếu mà ông đã nắm giữ liên tục kể từ năm 2019. Ông lưu ý rằng, AI có lợi cho những công ty đương nhiệm như Amazon “đang triển khai nguồn lực tài chính và trí tuệ để giành chiến thắng trong cuộc chạy đua vũ trang về AI”.

Amazon nhanh chóng định vị bản thân để tận dụng cơ hội AI, cung cấp danh sách các mô hình AI được yêu cầu nhiều nhất cho khách hàng đám mây của mình, đồng thời cũng tạo ra mô hình của riêng mình, nhưng đó chỉ là khởi đầu.

Amazon đang sử dụng AI để xác định và lưu trữ hàng tồn kho nhanh hơn 75% trong khi giảm thời gian xử lý đơn hàng xuống 25%, giúp thúc đẩy hoạt động bán lẻ trực tuyến truyền thống của mình. Công ty cũng sử dụng AI để tiếp cận tốt hơn đối tượng mục tiêu cho các quảng cáo kỹ thuật số của mình.

Vị thế của Loeb tại Amazon vẫn không thay đổi trong quý 2, với tổng số cổ phần là 5.1 triệu cổ phiếu trị giá khoảng 986 triệu đô la và gần 11% danh mục đầu tư của Third Point. Và với mức giá thấp hơn 3 lần so với doanh số bán kỳ hạn, Amazon là một cách hấp dẫn để tham gia vào cuộc cách mạng AI.

Là một cổ đông lâu năm của Amazon, tôi hoàn toàn ủng hộ Loeb. Amazon không chỉ là nhà cung cấp hàng đầu về thương mại điện tử và điện toán đám mây mà còn là một thế lực ngày càng lớn mạnh trong lĩnh vực quảng cáo kỹ thuật số. Việc đưa AI vào hỗn hợp này sẽ mang đến cho Amazon một cách khác để giành chiến thắng khi tỷ lệ cược đã nghiêng về phía họ.

Cổ phiếu AI số 2: Microsoft – 8.1% cổ phần nắm giữ

Công ty lớn thứ hai của Third Point và lớn thứ ba nói chung là Microsoft (MSFT). Loeb coi gã khổng lồ phần mềm này là một trong những công ty “di sản được điều hành tốt nhất”, đã “xây dựng được lợi thế cạnh tranh to lớn” và có vị thế tốt để hưởng lợi từ việc áp dụng AI.

Logic của ông là không thể chối cãi. Giống như Amazon, Microsoft cung cấp rất nhiều mô hình AI cho khách hàng đám mây. Tuy nhiên, cơ hội AI lớn nhất của công ty có thể là Copilot, bộ trợ lý kỹ thuật số hỗ trợ AI của Microsoft. Được thiết kế cho nhiều ngành và nhiệm vụ khác nhau, Copilot có thể sắp xếp hợp lý các nhiệm vụ và tự động hóa các công việc tốn thời gian, do đó tăng năng suất. Nhu cầu về Copilot rất lớn và cũng giúp thúc đẩy việc áp dụng các dịch vụ đám mây của công ty. Microsoft đã lưu ý trong quý II dương lịch rằng tám điểm tăng trưởng của Azure Cloud là kết quả của các dịch vụ AI.

Third Point đã cắt giảm vị thế nắm giữ cổ phiếu Microsoft của mình khoảng 11% trong quý 2, có khả năng sẽ mở rộng phạm vi tiếp cận sang các cổ phiếu AI khác (sẽ nói rõ hơn sau).

Cổ phiếu Microsoft đang được bán với mức giá cao gấp 38 lần thu nhập. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh lâu đời và định vị ban đầu trong lĩnh vực AI của công ty cho thấy công ty xứng đáng được hưởng mức giá cao.

Tôi tin chắc rằng, Microsoft còn một chặng đường dài phía trước. Trí tuệ nhân tạo sẽ tiếp tục phát triển và Copilot là người đi đầu trong lĩnh vực này. Khi được thêm vào các hoạt động kinh doanh hiện có của công ty, AI mang lại cho Microsoft lợi thế cạnh tranh phi thường – đó là lý do tại sao tôi sở hữu cổ phiếu này.

Cổ phiếu AI số 3: Meta Platforms – 6.4% cổ phần nắm giữ

Công ty nắm giữ AI lớn thứ ba của Loeb và thứ tư nói chung là Meta Platforms(META). Loeb không lên tiếng nhiều về vị thế của mình trong gã khổng lồ công nghệ này nhưng có thể lạc quan về sự phục hồi của quảng cáo kỹ thuật số, vì quảng cáo nhắm mục tiêu trên các nền tảng truyền thông xã hội của công ty tạo ra 98% doanh thu. Tuy nhiên, Meta cũng có động thái bất ngờ là tận dụng AI, điều này có thể cũng ảnh hưởng đến quyết định của Loeb.

Meta đã tham gia vào cuộc cạnh tranh về AI bằng cách nhanh chóng phát triển Mô hình ngôn ngữ lớn Meta AI (LLaMA), một mô hình AI được tất cả các nền tảng đám mây lớn cung cấp với một khoản phí. Hệ thống AI này được thúc đẩy bởi kho dữ liệu quý giá từ hàng tỷ người dùng trên Facebook, Instagram, WhatsApp, Threads và Messenger. AI là một nguồn doanh thu mới cho Meta, vì vậy chúng ta vẫn chưa biết cuối cùng nó có thể sinh lợi như thế nào.

Cổ phần của Third Point tại Meta lên tới 1.1 triệu cổ phiếu, trị giá khoảng 555 triệu đô la. Tương tự như Microsoft, Loeb đã cắt giảm vị thế của mình trong quý 2 khoảng 11%, có khả năng là để phân tán các khoản cược AI của mình (thông tin chi tiết hơn bên dưới).

Cổ phiếu hiện đang được bán với giá thấp hơn 27 lần thu nhập, thấp hơn so với mức giá 29 lần của S&P 500 (GSPC).

Tôi cũng lạc quan về Meta Platforms. Tôi nghĩ động thái tận dụng dữ liệu người dùng của công ty để tạo ra các mô hình AI không gì tuyệt vời hơn. Thêm vào đó là sức mạnh quảng cáo ngày càng mở rộng của Meta và bạn sẽ có công thức cho thành công lâu dài.

Cổ phiếu AI số 4: Apple – 4.7% cổ phần nắm giữ

Có một sự bổ sung đáng chú ý vào danh mục đầu tư của Third Point trong quý trước, đó là Apple (AAPL). Loeb đã mua vào gần 2 triệu cổ phiếu của nhà sản xuất iPhone với giá trị cổ phần khoảng 411 triệu đô la và chiếm gần 5% danh mục đầu tư của ông.

Loeb lưu ý rằng, trong khi một số nhà đầu tư lo ngại Apple có thể “là kẻ thua cuộc về AI”, ông lại có quan điểm khác.

Ông trích 2.2 tỷ thiết bị của công ty và nhiều lựa chọn thiết bị điện tử như một lợi thế và tin rằng “nhu cầu liên quan đến AI có thể thúc đẩy sự cải thiện đột phá về doanh thu và thu nhập của Apple trong vài năm tới”.

Ông cũng gợi ý thêm rằng Apple Intelligence mới được công bố của công ty – một bộ tính năng điện thoại thông minh hỗ trợ AI – sẽ thúc đẩy “nhu cầu có ý nghĩa” từ cơ sở được cài đặt của Apple.

Tâm lý nhà đầu tư đã đè nặng lên cổ phiếu Apple kể từ đầu năm ngoái, vì một số người lo ngại rằng AI đã bỏ rơi công ty, nhưng tôi nghĩ rằng quan điểm đó là thiển cận. Apple có lịch sử lâu đời về việc dành thời gian để tạo dấu ấn độc đáo cho các sản phẩm và dịch vụ của mình, điều này đã giúp công ty trở thành công ty đại chúng có giá trị nhất trên thế giới. Các nhà đầu tư coi thường Apple sẽ tự chuốc lấy nguy hiểm.

Cơ hội lớn nhất?

Tôi sở hữu cả 4 cổ phiếu tập trung vào AI này và tin rằng tất cả đều đáng sở hữu, nhưng có hai cổ phiếu nổi bật hơn, mặc dù vì những lý do khác nhau.

Kể từ khi AI tạo ra được khởi động nghiêm túc vào đầu năm ngoái, cổ phiếu Apple chỉ tăng 62%, mức thấp nhất trong bốn cổ phiếu của chúng tôi. Các nhà đầu tư đang chờ xem nhà sản xuất iPhone sẽ tiết lộ điều gì trong bản cập nhật sản phẩm tiếp theo vào ngày 9 tháng 9. Đây có thể là chất xúc tác mà Apple cần để đưa cổ phiếu của mình lên cao hơn.

Xét về góc độ định giá, Meta Platforms vẫn là công ty có giá hấp dẫn nhất, ở mức dưới 26 lần thu nhập, so với mức 29 lần của S&P 500.

Có thể nói, mỗi cổ phiếu này đều đại diện cho một cơ hội hấp dẫn trong cuộc cách mạng AI.